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　　本公司全体董事ღ★、监事ღ★、高级管理人员承诺本募集说明书不存在任何虚假记载ღ★、误导性陈述或重大遗漏ღ★，并保证所披露信息的真实ღ★、准确ღ★、完整ღ★。

　　深圳证券交易所及中国证监会对本次证券发行的审核批准及同意注册不表明其对上市公司所披露信息的真实性ღ★、准确性和完整性作出实质性判断或保证ღ★，也不表明其对公司股票价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证ღ★，任何与之相反的声明均属虚假不实陈述ღ★。

　　根据《证券法》的规定ღ★，证券依法发行后ღ★，公司经营与收益的变化ღ★，由公司自行负责ღ★，由此变化引致的投资风险ღ★，由投资者自行负责ღ★。

　　本公司提请投资者仔细阅读募集说明书“第七节 与本次发行相关的风险因素”ღ★，并特别注意以下特别提示ღ★。

　　公司生产所需原材料主要包括碳酸锂ღ★、电解铜ღ★、五水合硫酸铜ღ★、氢氧化镍钴ღ★、锡锭等ღ★。上述原材料的价格与锂ღ★、铜ღ★、镍ღ★、锡等金属的价格具有联动性ღ★。报告期内ღ★，公司直接材料占成本的比重较高ღ★，主要原材料市场价格的波动对公司的主营业务成本和盈利水平具有较大影响ღ★。报告期内ღ★，碳酸锂ღ★、电解铜以及镍ღ★、钴ღ★、锡等金属的价格波动较大XRK98XYZ会感谢我的ღ★。如果原材料市场供求关系发生变化ღ★，造成原材料价格大幅波动ღ★，进而增加公司的采购成本和生产成本ღ★，将会对公司经营业绩产生一定的不利影响ღ★。

　　公司是先进的专用化学品和锂电池材料供应商ღ★，以PCB化学品ღ★、锂电池材料ღ★、化学试剂ღ★、退役动力电池综合利用为主要产品和服务ღ★。报告期内ღ★，PCB化学品为公司主要收入来源之一ღ★，公司的PCB化学品产品市场需求与PCB产品终端市场如消费电子产品ღ★、家用电器ღ★、汽车电子ღ★、节能照明ღ★、航空航天ღ★、军工等领域的需求变动息息相关ღ★。如PCB产品的市场需求发生重大变化ღ★，将引起公司收入和利润的波动ღ★。

　　公司的锂电池材料产品最终主要应用于新能源汽车以及储能领域ღ★，相关行业的产业政策对公司的业绩有着一定的影响ღ★。自2009年以来维多利亚老品牌官网ღ★，得益于环保政策以及对新能源产业的各项支持政策ღ★，包括新能源汽车以及清洁能源等产业在政府补贴ღ★、税收优惠ღ★、数量推广等方面受到了大力扶持ღ★，对公司业务发展起到了重要的推动作用ღ★。若政府对新能源汽车产业或储能产业的相关支持政策出现重大不利变化ღ★，可能会导致公司的经营业绩不及预期ღ★。

　　报告期各期ღ★，公司实现营业收入分别为 201,426.46 万元ღ★、258,009.58 万元和 330,232.92 万元ღ★，公司归属于母公司股东的净利润分别为 3,613.48 万元ღ★、6,229.61 万元和 11,686.75 万元ღ★。根据公司2023年第一季度报告ღ★，公司2023年第一季度实现归属于母公司股东的净利润-18,842.79万元ღ★，同比下降 633.72%ღ★，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润-19,177.51万元XRK98XYZ会感谢我的ღ★，同比下降665.74%ღ★。公司盈利能力与宏观环境ღ★、行业政策ღ★、下游需求ღ★、原材料价格走势等因素密切相关ღ★。公司经营过程中面临本节中披露的各项已识别风险ღ★，相关风险在个别极端情况下或者多个风险叠加发生的情况下ღ★，发行人将面临经营业绩大幅波动的风险ღ★。若未来宏观环境发生重大变化ღ★、原材料价格出现大幅波动ღ★、行业政策发生不利变化ღ★、下游景气度下降导致需求萎缩等情况ღ★，公司将面临经营业绩下滑ღ★、持续亏损的风险ღ★。

　　本次募集资金到位后ღ★，由于本次发行后公司总股本和净资产将会相应增加ღ★，募集资金产生经营效益需一定的时间ღ★，在总股本和净资产均增加的情况下ღ★，每股收益和加权平均净资产收益率等指标将出现一定幅度的下降ღ★，股东即期回报存在被摊薄的风险ღ★。

　　特别提醒投资者理性投资ღ★，关注本次向特定对象发行股票可能摊薄即期回报的风险ღ★。同时ღ★，在测算本次发行对即期回报的摊薄影响过程中ღ★，为应对即期回报被摊薄风险而制定的填补回报具体措施不等于对公司未来利润做出保证ღ★，投资者不应据此进行投资决策ღ★，投资者据此进行投资决策造成损失的ღ★，公司不承担赔偿责任ღ★。提请广大投资者注意ღ★。

　　本次发行尚需深交所审核通过以及中国证监会同意注册ღ★。公司本次发行能否取得相关批准ღ★，以及最终取得批准的时间存在一定不确定性ღ★。

　　的提高产生重大影响ღ★。虽然公司对募投项目在工艺技术方案ღ★、设备选型ღ★、工程方案等各个方面都进行了缜密的论证ღ★，但除存在项目组织实施风险外ღ★，产品价格波动ღ★、市场容量变化ღ★、政策环境变动等因素都会对项目的投资回报产生影响ღ★。此外ღ★，项目建成后公司将增加固定资产折旧费用ღ★，虽然项目预期收益良好ღ★，预期收入足以抵消折旧费用的增加ღ★，但如果项目达产后无法实现预期收入ღ★，则存在项目无法达到预期收益的风险ღ★。

　　股票市场投资收益与投资风险并存ღ★。股票价格的波动不仅受公司盈利水平和发展前景的影响ღ★，还受到国家宏观经济政策调整ღ★、金融政策的调控ღ★、股票市场的交易行为ღ★、投资者的心理预期等诸多因素的影响ღ★。公司本次发行需要有关部门审批且需要一定的时间方能完成ღ★，在此期间股票价格可能出现波动ღ★，从而给投资者带来一定的风险ღ★。

　　不排除自然灾害ღ★、战争以及突发性公共卫生事件可能会对公司的资产XRK98XYZ会感谢我的ღ★、财产ღ★、人员造成损害ღ★，并影响正常生产经营ღ★。此类不可抗力事件的发生可能会给公司增加额外成本ღ★，从而影响公司盈利水平ღ★。

　　公司本次向特定对象发行股票募集资金拟用于投资建设高性能锂电池材料项目和补充流动资金ღ★。上述项目是基于当前市场环境ღ★、行业及技术发展趋势ღ★、公司战略需求等因素ღ★，经过慎重ღ★、充分的可行性分析论证做出的ღ★。募投项目的实施是一个系统工程ღ★，需要一定时间ღ★，若在实施过程中ღ★，宏观政策和市场环境发生不利变动ღ★、产品及原材料价格变化ღ★、行业竞争加剧ღ★、技术水平发生重大更替ღ★，或公司新客户拓展不及预期等其他因素造成募投项目未能按计划正常实施ღ★，将可能对项目投资收益和公司经营业绩产生一定不利影响ღ★。

　　本次募投项目涉及较大规模的固定资产ღ★、无形资产等长期投资ღ★，新增折旧摊销金额占当期营业收入或净利润的比例可能较大ღ★，尤其在项目建设期内ღ★，产能尚未完全释放ღ★、盈利水平相对较低ღ★，公司新增折旧摊销金额占当期实现营业收入及净利润的比例相对较高ღ★。后续随着项目效益的释放ღ★，上述占比预计将得到降低ღ★。

　　尽管公司对募投项目进行了充分论证和可行性分析ღ★，但上述募投项目收益受宏观经济ღ★、产业政策ღ★、市场环境ღ★、竞争情况ღ★、技术进步等多方面因素影响ღ★。若募投项目实施后ღ★，市场环境ღ★、客户需求发生重大不利变化ღ★，公司预期经营业绩ღ★、募投项目预期收益未能实现ღ★，公司则存在因新增折旧及摊销对公司盈利情况产生不利影响的风险ღ★。

　　公司主要产品的价格受上游锂ღ★、镍ღ★、铜等金属价格和下游市场供求情况影响较大ღ★，如宏观经济出现下滑ღ★，或者客户所在行业及其下游行业景气程度降低ღ★，则可能影响该等客户对公司产品的需求量ღ★，导致公司产品销售价格下滑ღ★，公司业绩将受到不利影响ღ★，公司可能面临产品价格波动的风险ღ★。

　　报告期各期末ღ★，公司存货账面价值分别为34,193.61万元ღ★、48,994.53万元ღ★、76,200.58万元ღ★，占总资产比例分别为12.48%ღ★、16.16%和20.44%ღ★，发行人存货主要构成是原材料和库存商品ღ★。根据公司公告ღ★，2023年1-3月ღ★，由于碳酸锂价格大幅下降ღ★，公司锂电池材料生产原料及成品存货补充计提存货跌价准备16,517.80万元ღ★。若主要原材料和产品价格继续下跌ღ★，下游市场需求持续下降ღ★，公司存货将面临进一步减值的风险ღ★。

　　发行人已于2023年4月29日披露了2023年第一季度报告ღ★，主要财务数据及其变动情况具体如下ღ★：

　　2023年 1-3月ღ★，发行人利润总额-22,023.46万元ღ★，较上年同期减少25,987.33万元ღ★，同比下降655.61%ღ★，主要原因如下ღ★：

　　2023年 1-3月ღ★，发行人实现营业收入 65,456.32万元ღ★，较上年同期减少10,565.13万元ღ★，同比下降 13.90%ღ★；2023年 1-3月ღ★，发行人综合毛利率为5.72%ღ★，同比减少12.51个百分点ღ★，导致公司利润总额同比减少10,117.83万元ღ★。公司主营业务和毛利率下降的主要原因系ღ★：公司产品价格与主要原材料中锂ღ★、铜ღ★、镍ღ★、钴ღ★、锡等金属的市场价格具有联动性ღ★，2023年 1-3月有色金属的价格呈下行趋势ღ★，且较上年同期出现不同程度的下降ღ★，导致公司主要产品的销售价格及市场需求较上年同期有所下降ღ★。

　　2023年1-3月ღ★，发行人计提资产减值损失16,517.80万元维多利亚老品牌官网ღ★，较上年同期增加16,589.53万元ღ★。公司计提资产减值损失增加的主要原因系碳酸锂价格和磷酸铁锂价格大幅下降ღ★，因而公司在2023年3月末对锂电池材料生产原料及成品存货计提了存货跌价准备ღ★。

　　综上所述ღ★，2023年 1-3月ღ★，公司经营业绩同比下降主要系公司产品的主要原材料中金属元素价格呈下行趋势ღ★，且较上年同期出现不同程度的下降的导致公司主要产品的销售价格及市场需求下降ღ★，同时ღ★，碳酸锂价格和磷酸铁锂价格大幅下降ღ★，因而公司在2023年3月末对锂电池材料生产原料及成品存货计提了存货跌价准备ღ★，进一步拉低公司净利润ღ★，导致公司经营业绩出现同比下降ღ★。

　　公司日常生产经营状况正常ღ★，主营业务ღ★、经营模式等未发生重大变化ღ★。随着下游市场需求的日益增长ღ★、锂电池材料业务逐步扩张ღ★、原材料价格波动逐步稳定以及发行人采取积极的市场拓展策略ღ★、持续创新产品ღ★、加强成本管控等措施ღ★，预计2023年一季度经营业绩下滑的情况不会对公司当年及以后年度经营及未来持续经营能力造成重大不利影响ღ★。

　　发行人2023年1-3月经营业绩的下滑不会对本次募投项目产生重大不利影响ღ★，发行人仍符合向特定对象发行股票的条件ღ★，发行人2023年1-3月经营业绩的下滑不构成本次向特定对象发行股票的实质性障碍ღ★。

　　联洲科技ღ★、盛迎科技 指 新余市联洲科技有限公司ღ★，发行人关联方ღ★，原企业名称新余市创景投资有限公司ღ★、新余市盛迎科技有限公司

　　锂辉石选矿项目 指 “100万吨锂辉石选矿项目”ღ★，其经营主要是以锂辉石为原料ღ★，经过同一工艺过程的生产加工ღ★，同时生产出来多种联产品ღ★。2020年4月ღ★，公司将该项目整体转让给淄博特斯博新材料科技有限公司

　　宁德时代 指 宁德时代新能源科技股份有限公司及其下属子公司ღ★，包括青海时代新能源科技有限公司等

　　罗门哈斯 指 罗门哈斯电子材料（东莞）有限公司ღ★、台湾罗门哈斯电子材料有限公司及新加坡罗门哈斯电子材料有限公司等同一控制下公司

　　美维电子 指 安捷利美维电子（厦门）有限责任公司ღ★、广州美维电子有限公司ღ★、上海美维电子有限公司等同一控制下公司

　　鹏鼎控股 指 鹏鼎控股（深圳）股份有限公司ღ★、宏华胜精密电子（烟台）有限公司ღ★、宏启胜精密电子（秦皇岛）有限公司等同一控制下公司

　　确信乐思 指 确信乐思化学（上海）有限公司ღ★、麦德美（番禺）精细化工有限公司ღ★、麦德美科技（苏州）有限公司等同一控制下公司

　　电子化学品 指 又称电子化工材料ღ★，一般泛指电子工业使用的专用电子化学品/化学药水和化工材料ღ★，即电子元器件ღ★、印刷线路板ღ★、工业及消费类整机生产和包装用各种化学品及材料ღ★。电子化学品具有品种多ღ★、质量要求高ღ★、对环境洁净度要求苛刻ღ★、产品更新换代快ღ★、资金投入量大ღ★、产品附加值较高等特点

　　沉铜 指 又称化学铜ღ★、无电铜（Electroless Copper）ღ★，指通过化学方法在基体表面沉积一层铜原子的技术ღ★。

　　水平沉铜/垂直沉铜 指 两种不同的沉铜工艺ღ★，水平沉铜采用水平收放板ღ★，垂直沉铜采用挂篮上下板ღ★，两种工艺采用的设备和药水有较大区别

　　电镀 指 利用电解原理在某些金属表面上镀上一薄层其他金属或合金的过程ღ★，即利用电解作用使金属或其他材料制件的表面附着一层金属膜的工艺从而起到防止金属氧化（如锈蚀）ღ★，提高耐磨性ღ★、导电性ღ★、反光性ღ★、抗腐蚀性及增进美观等作用

　　HDI 指 High Density Interconnect的简称ღ★，高密度互联板ღ★，是印制电路板技术的一种ღ★，是随着电子技术更趋精密化发展演变出来用于制作高精密度电路板的一种方法ღ★，可实现高密度布线ღ★，一般采用积层法制造ღ★。

　　PCB化学品 指 应用于集成电路互连技术的专用化学品ღ★，如PCB制作的孔金属化镀铜工艺ღ★、镀镍工艺ღ★、镀锡工艺ღ★、新型无铅PCB表面处理工艺ღ★、棕化工艺ღ★、褪膜工艺等专用化学品

　　IC 指 集成电路ღ★，是指把一定数量的常用电子元件ღ★，如电阻ღ★、电容ღ★、晶体管等ღ★，以及这些元件之间的连线ღ★，通过半导体工艺集成在一起的具有特定功能的电路

　　锂电池正极材料 指 锂离子电池构成材料的一部分ღ★，直接影响着锂离子电池的性能ღ★，占有较大比例（正负极材料的质量比为3:1~4ღ★：1）

　　前驱体 指 一种与锂盐经过化学反应可以制成正极材料的中间产物ღ★，对正极材料性能指标具有决定性作用ღ★。

　　磷酸铁锂ღ★、LFP 指 化学式为LiFePO4ღ★，一种正交橄榄石结构的锂电池的正极材料ღ★，其特点是充电迅速ღ★、价格低廉ღ★、污染性低ღ★。

　　三元正极材料ღ★、三元材料 指 在锂电池正极材料中ღ★，主要指以镍盐ღ★、钴盐ღ★、锰盐或镍盐ღ★、钴盐ღ★、铝盐为原料制成的三元复合正极材料ღ★。

　　比容量 指 一种是质量比容量ღ★，即单位质量的电池或活性物质所能放出的电量XRK98XYZ会感谢我的ღ★，单位一般为mAh/gღ★；另一种是体积比容量ღ★，即单位体积的电池或活性物质所能放出的电量ღ★，单位一般为mAh/cmღ★。

　　能量密度 指 单位体积或单位质量电池所具有的能量ღ★，分为体积能量密度（Wh/L）和质量能量密度（Wh/kg）ღ★，电池能量密度=电池容量×放电平台/电池厚度/电池宽度/电池长度ღ★。

　　压实密度 指 极片在一定条件下辊压处理之后ღ★，电极表面涂层单位体积中能填充的材料质量ღ★。压实密度越高ღ★，单位体积的电池内填充的活性物质越多ღ★，所提供的电容量越大ღ★，因此压实密度也被看做材料能量密度的参考指标之一ღ★。

　　梯次利用ღ★、梯级利用 指 已经使用过的产品已经达到原生设计寿命ღ★，再通过其他方法使其功能全部或部分恢复的继续使用过程ღ★，且该过程属于基本同级或降级应用的方式ღ★。

　　经营范围 锂电池材料的生产ღ★、研发ღ★、销售ღ★；化学品的研发ღ★；危险化学品的生产【具体按《安全生产许可证》（粤汕应危生字【2021】0007号许可范围生产ღ★，有效期至2024年 9月25日）】ღ★；化工产品及化工原料的销售【其中危险化学品按经营许可证（汕应危经（01）【2022】0008号ღ★，有效期至2025年7月26日）及（汕金应急经（B）字【2022】0006号有效期至2025年7月26日）许可范围经营】ღ★；化工产品及化工原料ღ★、化学试剂（不含危险化学品ღ★、易燃易爆物品）的加工ღ★、制造ღ★、销售ღ★；实验室常备玻璃仪器ღ★、仪器仪表的销售ღ★；再生资源回收（不含固体废物ღ★、危险废物ღ★、报废汽车等需经相关部门批准的项目）ღ★；二次资源循环利用技术的研究ღ★、开发ღ★；高新技术咨询与服务ღ★；货物或技术进出口（国家禁止或涉及行政审批的货物和技术进出口除外）ღ★。（依法须经批准的项目ღ★，经相关部门批准后方可开展经营活动）

　　6 新余善思投资管理中心（有限合伙）－善思慧成捌号私募证券投资基金 其他 1,592.13 4.00%

　　9 中国建设银行股份有限公司－信澳新能源产业股票型证券投资基金 其他 294.42 0.74%

　　截至报告期期末ღ★，发行人控股股东和实际控制人为郑创发ღ★、郑靭和郑侠ღ★，三人合计持有公司股票15,107.46万股ღ★，占公司股份总数的37.93%ღ★。

　　郑创发ღ★，男ღ★，1946年出生ღ★，中国国籍ღ★，无永久境外居留权ღ★。曾任汕头市金平区第二届人民代表大会常务委员会财政经济工作委员会委员ღ★，2003年被汕头市委ღ★、市政府授予“优秀民营企业家”称号ღ★，2006年ღ★、2012年分别当选汕头市第十二届ღ★、第十三届人大代表ღ★。

　　郑靭ღ★，男ღ★，1968年出生ღ★，中国国籍ღ★，无永久境外居留权ღ★，中山大学EMBA工商管理硕士ღ★。1987年至今就职于公司ღ★，曾担任技术部经理ღ★、市场部经理ღ★、金华大总经理等职务ღ★，现任公司董事ღ★、总经理ღ★。

　　郑侠ღ★，男ღ★，1971年出生ღ★，中国国籍ღ★，无永久境外居留权ღ★，中山大学EMBA工商管理硕士ღ★。1990年至2022年9月就职于公司ღ★，曾担任公司广州办事处负责人ღ★、采购部副经理ღ★、销售部副经理ღ★、公司副总经理等职务ღ★；深圳福沃药业有限公司董事ღ★。

　　根据国家统计局《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017）ღ★，公司主营业务产品PCB化学品ღ★、化学试剂业务属于“化学原料和化学制品制造业（C26）”大类中的“专用化学产品制造（C266）”小类ღ★。

　　根据国家统计局《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017）ღ★，公司主营业务锂电池材料业务属于“计算机ღ★、通信和其他电子设备制造业（C39）”大类中的“电子专用材料制造业（C3985）”小类ღ★。

　　根据国家统计局《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017）ღ★，公司主营业务退役动力电池综合利用产品业务属于“废弃资源综合利用业（C42）”大类中的“金属废料和碎屑加工处理（C421）”小类ღ★。

　　公司所属行业的行政主管部门主要为国家发改委和工信部ღ★，侧重于行业宏观管理ღ★。公司所属行业的自律管理组织主要为中国电子电路行业协会ღ★、中国电池工业协会ღ★、中国化学与物理电源行业协会等ღ★，侧重于行业内部的自律管理ღ★。

　　国家发改委主要负责拟订并组织实施国民经济和社会发展战略ღ★、中长期规划和年度计划ღ★，统筹协调经济社会发展ღ★，研究分析国内外经济形势ღ★，提出国民经济发展ღ★、价格总水平调控和优化重大经济结构的目标ღ★、政策ღ★，提出综合运用各种经济手段和政策的建议ღ★。

　　工信部主要负责制定产业发展战略ღ★、方针政策ღ★，拟订高技术产业中涉及生物医药ღ★、新材料ღ★、航空航天ღ★、信息产业等的规划ღ★、政策和标准并组织实施等ღ★。

　　中国电子电路行业协会主要负责根据国家相关规定ღ★，组织编写本行业经济ღ★、市场ღ★、技术等方面的资料ღ★，沟通信息ღ★、组织交流ღ★；经政府有关部门授权开展对本行业的基础资料和市场的调查ღ★、搜集ღ★、统计ღ★、整理和交流工作ღ★，在政府和企事业单位之间起桥梁和纽带作用ღ★。

　　中国电池工业协会主要负责参与制定电池工业的发展规划和电池产品标准ღ★，组织相关科研项目和技术改造项目的鉴定ღ★，开展技术咨询ღ★、信息统计ღ★、信息交流ღ★、人才培训等活动ღ★，组织国际国内电池展会ღ★，协调企业生产ღ★、销售和出口工作中的问题ღ★。

　　中国化学与物理电源行业协会主要负责就电池行业政策和法规的制定向政府部门提起建议ღ★，组织制定ღ★、修订电池行业协会标准ღ★，参与国家及行业标准的起草和修订工作ღ★，协助政府组织制定电池行业发展规划和产业政策等ღ★。

　　中国化学试剂工业协会主要负责协助政府和主管部门制定化学试剂行业的产业政策和发展规划ღ★，提供ღ★、反映本行业情况问题ღ★，协助化学试剂生产许可证的发放管理ღ★，参与化学试剂市场秩序整顿等ღ★。

　　公司是中国化学试剂工业协会副理事长单位ღ★、中国电子电路行业协会副理事长单位ღ★、中国电子化工新材料产业联盟副理事长单位ღ★、广东省印制电路行业协会副会长单位ღ★，广东省分析测试协会理事单位ღ★，广东省电池行业协会常务副会长单位ღ★、新能源电池回收利用专业委员会主任单位ღ★，以及中国表面工程协会ღ★、广东省石油和化学工业协会等协会会员单位ღ★。中力科技是珠海市智能制造联合会副会长单位ღ★，珠海市生态与环保协会副会长单位ღ★，珠海市智造富山企业服务中心理事单位ღ★。

　　发行人的PCB化学品业务ღ★、化学试剂业务属于专用化学品行业ღ★，近年来国家及地方政府出台了一系列支持专用化学品行业发展的产业政策ღ★，为公司所在的专用化学品行业健康发展提供了良好的政策环境ღ★。公司所处行业的主要产业政策如下ღ★：

　　2016.12 工信部ღ★、发改委ღ★、科技部ღ★、财政部 《新材料产业发展指南》 加快电子化学品ღ★、高纯材料等批量生产工艺优化ღ★，在新型显示等领域实现量产应用ღ★。

　　2018.10 工信部 《原材料工业质量提升三年行动方案》 行动目标指出ღ★，石化化工行业大宗基础有机化工原料ღ★、重点合成材料ღ★、专用化学品的质量水平显著提升ღ★，攻克一批新型高分子材料ღ★、原材料以及高端专用化学品的技术瓶颈ღ★。

　　2019.10 国家发展和改革委员会 《产业结构调整指导目录（2019年本）》 将“新型电子元器件（片式元器件ღ★、电力电子器件ღ★、光电子器件ღ★、敏感元器件及传感器ღ★、新型机电元件ღ★、高频微波印制电路板ღ★、高速通信电路板ღ★、柔性电路板ღ★、高性能覆铜板等）等电子产品用材料”列为“鼓励类”发展产业ღ★。

　　2020.7 石油和化学工业规划院 《石化和化工行业“十四五”规划指南》 电子化学品发展重点为集成电路ღ★、平板显示器ღ★、新能源电池ღ★、印制电路板四个领域配套的电子化学品ღ★。重点优化升级先进封装材料ღ★、锂电池负极材料等国内已有一定生产基础的产品ღ★，填补5G用关键材料等一批供应缺口较大的产品ღ★，布局动力电池回收用高效萃取剂ღ★、富锂锰基正极材料等前沿产品ღ★。

　　2021.1 中国石油和化学工业联合会 《化工新材料产业“十四五”发展指南》 推进国产电子化学品在半导体ღ★、大型集成电路领域的应用ღ★；推动化工新材料ღ★、专用化学品与电子通信ღ★、航空航天ღ★、国防军工等高端制造业融合发展ღ★，加强基础原材料与终端产品在技术研发ღ★、市场开拓等方面的合作ღ★，降低关键材料的对外依存度ღ★，增强重点应用领域的安全可控水平

　　发行人的锂电池材料业务ღ★、退役动力电池综合利用业务属于锂电池行业ღ★。目前公司锂电池业务以磷酸铁锂电池为主ღ★，主要用于制备锂电池ღ★，终端应用于新能源汽车ღ★、储能等行业ღ★。

　　近年来ღ★，我国高度重视战略性新兴产业的培育发展和节能减排工作的推进落实ღ★，围绕相关方针战略ღ★，中央部委陆续出台许多促进或规范锂离子电池材料及其下游相关行业发展的法律法规及政策措施ღ★。与锂离子电池产业发展相关的法律法规及相关政策主要如下ღ★：

　　2015.5 国务院 《中国制造2025》 将节能与新能源汽车列为未来十年重点发展领域之一ღ★，明确继续支持电动汽车发展ღ★，提升动力电池核心技术的工程化和产业化能力ღ★，形成从关键零部件到整车的完整工业体系和创新体系ღ★，推动自主品牌节能与新能源汽车同国际先进水平接轨ღ★。

　　2016.1 发改委ღ★、工信部ღ★、环境保护部ღ★、商务部ღ★、 《电动汽车动力蓄电池回收利用技术政策（2015年 废旧动力蓄电池的利用应遵循先梯级利用后再生利用的原则ღ★，提高资源利用率ღ★。国家支持动力蓄电池生产企业或具备相应技术条件的再生

　　2018.12 国家发改委ღ★、国家能源局ღ★、工信部ღ★、财政部 《提升新能源汽车充电保障能力行动计划》 充分发挥中国充电联盟等行业组织的作用ღ★，通过开展自愿性产品检测认证ღ★、行业白名单制定等工作ღ★，配合政府部门严格产品准入和事中事后监督ღ★，引导充电技术进步ღ★，推动国家充电基础设施信息服务平台建设ღ★，加快与国家新能源汽车监管平台信息互联互通ღ★。

　　2019.2 工信部 《锂离子电池行业规范条件》 锂离子电池制造企业应具有符合标准规定的电池循环寿命ღ★、高低温放电等电性能检测能力ღ★；正负极材料生产企业应具有产品磁性异物含量ღ★、金属杂质含量ღ★、水分含量ღ★、比容量ღ★、粒度分布ღ★、比表面积等关键指标的检测能力ღ★。

　　2019.10 国家发改委 《产业结构调整指导目录（2019年本）》 鼓励类产业ღ★：锂离子电池ღ★、氢镍电池ღ★、新型结构密封铅蓄电池ღ★、铅碳电池ღ★、超级电池ღ★、燃料电池ღ★、锂/氟化碳电池等新型电池和超级电容器ღ★；锂电池用三元和多元ღ★、磷酸铁锂等正极材料ღ★；电池正极材料（比容量≥180mAh/gღ★，循环寿命2,000次不低于初始放电容量的80%）ღ★；高容量长寿命二次电池电极材料ღ★、前驱体材料ღ★。

　　2020.1 工信部 《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件（2019年本）》 鼓励具备基础的新能源汽车生产企业及动力蓄电池生产企业参与新建综合利用项目ღ★。

　　2020.1 工信部 《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范公告管理暂行办法（2019年本）》 锂的回收率不低于85%ღ★，稀土等其他主要有价金属综合回收率不低于97%ღ★。

　　2020.4 财政部ღ★、税务总局ღ★、工信部 《关于新能源汽车免征车辆购置税有关政策的公告》 自2021年1月1日至2022年12月31日ღ★，对购置的新能源汽车免征车辆购置税ღ★。免征车辆购置税的新能源汽车是指纯电动汽车ღ★、插电式混合动力（含增程式）汽车ღ★、燃料电池汽车ღ★。

　　2020.6 工信部ღ★、财政部ღ★、商务部ღ★、海关总署ღ★、国家市场监督管理总局 《关于修改的决定》 明确了2019年度ღ★、2020年度ღ★、2021年度ღ★、2022年度ღ★、2023年度的新能源汽车积分比例要求分别为10%ღ★、12%ღ★、14%ღ★、16%ღ★、18%ღ★。2024年度及以后年度的新能源汽车积分比例要求ღ★，由工业和信息化部另行公布ღ★。

　　2020.10 工信部 《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》 到2025年ღ★，我国新能源汽车市场竞争力明显增强ღ★，动力电池ღ★、驱动电机ღ★、车用操作系统等关键技术取得重大突破ღ★，安全水平全面提升ღ★。新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右ღ★。提出2021年起ღ★，国家生态文明试验区ღ★、大气污染防治重点区域新增或更新公交ღ★、出租ღ★、物流配送等公共领域车辆采用新能源或清洁能源汽车ღ★，该部分区域新能源汽车比例不低于80%ღ★。

　　2020.12 财政部ღ★、工业和信息化部ღ★、 科技部ღ★、国家发改委 《关于进一步完善新能源汽车推广应 用财政补贴政策的通知》 强调2021年新能源汽车购置补贴标准在2020年基础上退坡20%ღ★；为加快公共交通等领域汽车电 动化ღ★，城市公交ღ★、道路客运ღ★、出租（含网约车）ღ★、环卫ღ★、城市物流配送ღ★、邮政快递ღ★、民航机场以及党政机关公务领域符合要求的新能源汽车ღ★，2021年补贴标准在2020年基础上退坡10%ღ★；强调对新能源汽车产品质量和安全加强监督管理ღ★。

　　2021.8 工信部ღ★、科技部ღ★、生态环境部ღ★、商务部ღ★、市场监管总局 《新能源汽车动力蓄电池梯次利用管理办法》 鼓励梯次利用企业与新能源汽车生产ღ★、动力蓄电池生产及报废机动车回收拆解等企业协议合作ღ★，鼓励动力蓄电池生产企业参与废旧动力蓄电池回收及梯次利用ღ★。

　　2021.9 工信部 《国家工业节能技术推荐目录（2021）》 以高效长寿命磷酸铁锂电池为核心的用户侧分布式智慧储能关键技术ღ★，被正式列入国家工业节能技术推荐目录ღ★。

　　2021.12 工信部 《锂离子电池行业规范条件（2021年本）》 明确了对正极材料比容量的要求ღ★，规定磷酸铁锂比容量≥145Ah/kgღ★，三元材料比容量≥165Ah/kgღ★，钴酸锂比容量≥160Ah/kgღ★，锰酸锂比容量≥115Ah/kgღ★。

　　2022.1 工信部ღ★、发改委ღ★、科技部ღ★、财政部ღ★、自然资源部ღ★、生态环境部ღ★、商务部ღ★、国家税务总局 《关于加快推动工业资源综合利用的实施方案》 完善管理制度ღ★，强化新能源汽车动力电池全生命周期溯源管理ღ★。推动产业链上下游合作共建回收渠道ღ★，构建跨区域回收利用体系ღ★。推进废旧动力电池在备电ღ★、充换电等领域安全梯次应用ღ★。

　　公司产品以PCB化学品ღ★、锂电池材料ღ★、化学试剂产品ღ★、退役动力电池综合利用产品为主ღ★，其中PCB化学品ღ★、化学试剂产品属于专用化学品行业ღ★，锂电池材料ღ★、退役动力电池综合利用产品属于锂电池行业ღ★，各行业概况如下ღ★：

　　专用化学品是指对产品功能和性能有全面要求的化学品ღ★，具有技术含量高ღ★、专用性强ღ★、产业关联度大的特点ღ★。专用化学产品行业细分情况如下图所示ღ★：

　　PCB化学品是PCB生产制作中的必备原材料ღ★，产品种类丰富ღ★，被广泛应用于PCB生产工艺中的前处理ღ★、蚀刻ღ★、棕化ღ★、化学沉铜ღ★、化学镍金等众多关键工序ღ★，根据应用于PCB制造工序的不同可划分为ღ★：水平沉铜专用化学品ღ★、化学镍金专用化学品ღ★、电镀铜专用化学品ღ★、蚀刻液和油墨等ღ★。PCB化学品是电子材料与精细化工相结合的高新技术产品ღ★，具有较高的技术门槛ღ★。

　　受全球产业转移影响以及我国PCB产业的发展壮大ღ★，我国逐渐成为全球主要PCB化学品的生产国之一ღ★。随着我国信息技术的快速发展ღ★，电子信息产业愈来愈受到市场的重视ღ★。新能源汽车补贴ღ★、4G运营等相关政策相继出台ღ★，以及物联网ღ★、移动互联等新技术的快速发展ღ★，都为电子制造产业升级及结构调整带来新的机遇ღ★。电子行业的蓬勃发展ღ★，带动了上游原材料——PCB化学品的快速发展ღ★，PCB化学品正成为我国化工行业中发展最快ღ★、最具活力的领域之一ღ★。

　　化学试剂ღ★，简称试剂ღ★，是进行化学研究ღ★、成分分析的相对标准物质ღ★，是广泛用于物质的合成ღ★、分离ღ★、定性和定量分析的专用化学品ღ★，且可作为原料应用于某些对原料纯度要求较高的新兴工业ღ★。化学试剂是在工业级化学品基础上提纯制得的精细化工产品ღ★，分类方法较多ღ★，按用途可以分为通用化学试剂ღ★、PCB用化学试剂以及超净高纯试剂ღ★，按纯度可以分为实验纯≥90%ღ★、化学纯≥99.5%ღ★、分析纯≥99.7%ღ★、优级纯≥99.8%ღ★、高纯试剂≥99.99%ღ★、基准试剂≥99.99%ღ★。不同的纯度对应的工艺复杂度也会不同ღ★，纯度越高需要的工艺越复杂ღ★，难度越高ღ★。

　　化学试剂作为典型的精细化工行业ღ★，是化学工业的一个重要组成部分ღ★，也是现代经济建设ღ★、科学技术研究和分析检测不可缺少的功能材料和基础材料ღ★，被喻为“科学的眼睛”和“质量的标尺”ღ★。

　　化学试剂服务于科学技术研究和国民经济发展的各个领域ღ★，广泛应用于电子ღ★、生物医药ღ★、医疗卫生ღ★、生命科学ღ★、检验检疫ღ★、环境保护ღ★、能源开发ღ★、航空航天ღ★、国防军工ღ★、石油化工等各行各业生产制造和科学研究ღ★。化学试剂一定程度支撑着这些行业的发展层次ღ★，其种类完备度ღ★、产品品质及配套服务水平一定程度上影响着国家的经济发展水平维多利亚老品牌官网ღ★。

　　目前ღ★，国内试剂市场常用流通品种近10万种ღ★，国内试剂品种的生产累积总数约有1万多个XRK98XYZ会感谢我的ღ★，其中生产领域通用试剂约占70%以上ღ★，科学研究领域占30%ღ★。

　　锂电池主要由正极材料ღ★、负极材料ღ★、隔膜ღ★、电解质和电池外壳几个部分组成ღ★。正极材料是锂电池电化学性能的决定性因素ღ★，直接决定电池的能量密度及安全性ღ★，进而影响电池的综合性能ღ★。另外ღ★，由于正极材料在锂电池材料成本中占比最高ღ★，其成本也直接决定了电池整体成本的高低ღ★，因此正极材料在锂电池中具有举足轻重的作用ღ★，并直接引领了锂电池产业的发展ღ★。

　　锂电池材料中ღ★，负极材料成本占比相对不高ღ★，正极材料是电池原材料成本占比最高的环节ღ★，是决定锂电池性能的关键材料ღ★，决定着电池的能量密度和安全性ღ★。目前锂电池的正极材料包括钴酸锂ღ★、磷酸铁锂ღ★、三元材料等ღ★，其中磷酸铁锂和三元材料在动力电池中占据主导地位ღ★。

　　使用磷酸铁锂正极组装的锂电池具有生产成本低ღ★、安全性高ღ★、循环稳定性好等优点ღ★，但是其能量密度低于三元锂电池ღ★。随着行业技术的进步ღ★，CTP高集成动力电池（Cell to Packღ★，无模组动力电池包）ღ★、刀片电池等锂离子动力电池制造技术的突破ღ★，以及新型磷酸盐系正极材料的技术创新ღ★，磷酸铁锂电池系统的能量密度显著提升ღ★，与三元电池的差异日益缩小ღ★。

　　动力电池ღ★、储能电池的高速发展需要相应的锂电池上游材料相匹配ღ★。经过多年的发展ღ★，我国已经成为全球锂离子电池正极材料最主要的生产国之一ღ★。根据高工产研锂电研究所（GGII）统计数据ღ★，2022年ღ★，中国正极材料市场出货量为190万吨ღ★，同比增长68%ღ★。其中ღ★，磷酸铁锂正极材料出货量111万吨ღ★，同比增长132%ღ★；三元正极材料出货量64万吨ღ★，同比增长47%ღ★。磷酸铁锂和三元材料的占比合计超过93%ღ★，且均快速增长ღ★。

　　锂电池回收主要有梯级利用和再生利用两种方式ღ★。其中ღ★，梯级利用是将电池的使用寿命延长ღ★，当动力电池容量降低至初始容量80%不再满足电动车使用标准时ღ★，通过拆包ღ★、检测ღ★、重组ღ★，用于储能ღ★、低速电动车等低要求的电池领域ღ★；再生利用则对使用寿命短的电池ღ★，进行拆解处理ღ★，通过干法ღ★、湿法等特定回收工艺ღ★，提取内部可回收金属ღ★。由于梯次利用流程较长ღ★，需涉及监测ღ★、打包重组等多个环节ღ★，而再生利用技术流程较为简单ღ★，且梯次利用后的电池仍需通过报废拆解进行处理ღ★，因此目前电池回收企业多从事再生利用ღ★。

　　自2015年以来ღ★，我国新能源汽车产业进入快速发展阶段ღ★。纯电动乘用车动力电池的使用寿命约为 4-6年ღ★，而纯电动商用车日行驶次数多ღ★、行驶里程长ღ★、充电较为频繁ღ★，其动力电池的使用寿命约为 2-3年ღ★。因此ღ★，我国首批新能源汽车动力蓄电池已处于老龄状态ღ★，整个行业也即将迎来动力电池“退役潮”ღ★。

　　专用化学品上游行业为金属原材料及基础化工原料行业ღ★，下游应用领域可分为集成电路ღ★、PCB板ღ★、平板等ღ★，并最终应用于电子信息ღ★、新能源ღ★、食品ღ★、医药ღ★、生物技术ღ★、科学研究等领域ღ★。

　　PCB化学品上游为硫酸钯ღ★、硫酸镍等基础化工产品ღ★，终端需求广泛ღ★。PCB化学品位于产业链中游ღ★，其上游原材料主要为硫酸钯ღ★、硫酸镍ღ★、次磷酸钠等基础化工产品ღ★，下游主要为PCBღ★。PCB被称为“电子产品之母”ღ★，是电子信息产品不可缺少的基础元器件ღ★，下游主要应用于通讯电子ღ★、计算机ღ★、汽车电子ღ★、消费电子ღ★、工业电子等领域ღ★。

　　下游多点开花拉动PCB化学品需求增长ღ★。近年来ღ★，受益于5Gღ★、消费电子ღ★、新能源汽车市场规模扩张ღ★，带动PCB需求增长ღ★，进一步驱动PCB电子化学品需求上行ღ★。5G方面ღ★，据国家互联网信息办公室统计ღ★，截至 2022年底ღ★，我国已建成231.2万个5G基站ღ★，总量占全球60%以上ღ★，5G用户数达到5.61亿户ღ★。消费电子方面ღ★，根据中国信通院的数据ღ★，2020年ღ★、2021年ღ★、2022年我国5G手机出货量分别为1.63亿部ღ★、2.66亿部ღ★、2.14亿部ღ★，2020年-2022年复合增长率为14.58%ღ★。新能源汽车方面ღ★，相较于传统燃油汽车ღ★，新能源汽车单车PCB用量更大ღ★、附加值更高ღ★。

　　定制生产和一体化服务将成为主要业务模式ღ★。由于专用化学品用户对生产技术和工艺ღ★、现场服务和技术支持的要求高ღ★，客户越来越趋向于与专用化学品企业进行战略合作ღ★，由专用化学品企业进行定制化生产ღ★，以保证产品性能的稳定性ღ★。特别是在电子化学品领域ღ★，专用化学品企业往往需要具备较高的生产技术ღ★、工艺水平ღ★，定制生产出符合其具体技术参数要求的产品ღ★，并通过一对一的现场服务以赢得客户ღ★。

　　清洁生产成为行业技术发展的主要方向ღ★。环境保护是PCB行业企业生产中重要环节ღ★，部分国际品牌客户的“合格供应商认证制度”也包含环保投入等软性指标ღ★。随着人民生活质量的提高ღ★，国家对环境保护的要求不断提升ღ★，对专用化学品行业的环保要求也不断增加ღ★，清洁生产将成为行业进入的重要门槛ღ★。未来ღ★，PCB化学品企业必须大力发展清洁生产的技术ღ★，在生产工艺流程设计时注重废弃物ღ★、余热等资源的回收再利用ღ★，不但有利于提高成品率及质量ღ★，从而提高产品的市场竞争力ღ★，还能够有效的降低生产成本ღ★，提高企业经营能力ღ★，并塑造良好的社会形象ღ★。

　　超净高纯试剂为集成电路关键化工原料ღ★，近年来中国试剂及相关产品的需求稳定增长ღ★。随着国家“十四五”规划纲要实施和行业的不断发展ღ★，国家对试剂产品ღ★、试剂企业及试剂行业管理日益加强ღ★，科学研究领域对试剂的品种ღ★、质量和数量提出了更高ღ★、更迫切的要求ღ★，面对顾客群体更加广泛ღ★，市场需求更加多样化ღ★，对品牌有更强的认知和依赖性ღ★。

　　PCB专用电子化学品系PCB生产的重要材料ღ★，PCB制造涉及流程ღ★、工序较多ღ★，在多个工艺环节需要使用PCB电子化学品ღ★。为了提高PCB的性能ღ★，需要对生产工艺和搭配的化学品进行改进ღ★，因此高质量的PCB专用电子化学品是制造高端PCB的保障ღ★。

　　国内PCB专用电子化学品行业起步较晚ღ★，国内整体的技术水平相比国际先进水平还有一定差距ღ★。由于PCB专用电子化学品的性能高低能够在一定程度上决定PCB产品在集成性ღ★、导通性ღ★、信号传输等特性和功能上的优劣ღ★，因此高端PCB厂商对于PCB专用电子化学品供应的选择较为谨慎ღ★，高端PCB专用电子化学品长时间被欧美ღ★、日本等地品牌所占领ღ★。目前PCB专用电子化学品中ღ★，如洗槽剂ღ★、消泡剂ღ★、蚀刻ღ★、剥膜ღ★、褪锡等产品所需技术要求较低ღ★，主要以国内企业供应为主ღ★。对于棕化ღ★、沉铜ღ★、电镀ღ★、化学镍金等重要工艺所用的技术难度次之的PCB电子化学品ღ★，国内厂商占有一定的市场份额ღ★。对于高频高速板ღ★、HDIღ★、软硬结合板ღ★、类载板ღ★、半导体测试板ღ★、载板等高端PCB使用的专用化学品ღ★，国内整体的技术水平相比国际先进水平还有一定差距ღ★，以外资企业主导ღ★。

　　随着中国大陆PCB产业的发展壮大和国产化替代的需求扩大ღ★，近几年来中国大陆PCB专用电子化学品企业持续加大对研发的投入ღ★，建立研发中心ღ★，同时招聘高水平技术人才ღ★，生产技术水平得到了有效的提升ღ★。同时ღ★，部分企业针对PCB厂商的需求进行定制化开发ღ★，实现对产品配方创新和改良ღ★，将产品打入高端PCB厂商ღ★，逐渐打破外资企业对高端PCB专用电子化学品的垄断ღ★。

　　化学试剂具有涉及范围广ღ★、技术难度大ღ★、产品种类多ღ★、更新速度快ღ★、质量标准严的特点ღ★。由于国内化学试剂行业起步较晚ღ★，我国的化学试剂行业与发达国家存在较大差距ღ★，在产品研发ღ★、生产技术ღ★、性能指标ღ★、产品品类等方面均较为落后ღ★，产品以模仿和跟进为主ღ★，拥有自主研发专利技术和知识产权的产品种类相对较少ღ★，无法满足国内生命科学领域的科研需求ღ★，从而制约了整个行业的发展进步ღ★。目前ღ★，国内化学试剂行业还处在追赶国际领先水平的阶段ღ★，内资品牌部分产品达到了国际同等技术水平或实现了部分进口替代ღ★，逐步打破了外企绝对垄断的态势ღ★，但外资品牌依然控制大部分的市场份额ღ★。

　　PCB专用电子化学品行业的下游行业为PCB行业ღ★，其周期性跟PCB行业的周期性高度相关ღ★。PCB行业终端应用领域涵盖网络通讯ღ★、消费电子ღ★、汽车电子ღ★、工控医疗ღ★、服务器及数据存储等领域ღ★，因此PCB专用电子化学品行业的周期性受下游单一终端行业的影响较小ღ★，周期性主要体现为随着宏观经济的波动以及电子信息产业的整体发展状况而变化ღ★。

　　化学试剂主要应用在分析测试ღ★、教学ღ★、科研开发以及新兴技术领域ღ★。化学试剂下游用途极为广泛ღ★，涉及国民经济的方方面面ღ★、各行各业ღ★，能够广泛应用于电子ღ★、光学ღ★、航空航天ღ★、新材料ღ★、生物医药ღ★、日化等行业ღ★。应用行业的广泛性及基础性ღ★，很大程度上抵消了单个细分领域的周期性波动ღ★，因此行业整体周期性并不明显ღ★，而与宏观经济呈现较高的关联度ღ★。

　　PCB专用电子化学品行业的下游行业为PCB行业ღ★，为了保证专用电子化学品的及时供应和降低运输成本ღ★，PCB专用电子化学品厂商通常设立在PCB厂商所在区域ღ★。全球PCB行业主要集中在亚洲地区ღ★，包括中国ღ★、日本ღ★、韩国等国家和地区ღ★，其中中国大陆已成为全球最大的生产区域ღ★，主要集中在珠三角ღ★、长三角地区ღ★，因此中国大陆珠三角和长三角地区的PCB专用电子化学品厂商较为集中ღ★。

　　化学试剂应用领域较广ღ★，应用行业众多ღ★，因此化学试剂的制造厂商基本在全国各主要区域中心均有分布ღ★。但因区域经济发展差异的原因ღ★，在经济较为发达的我国东南部地区ღ★、沿江沿海地区化学试剂生产企业较多ღ★。

　　PCB专用电子化学品的生产和销售受季节影响较小ღ★，行业的季节性特征不明显ღ★。在消费电子领域ღ★，受到节假日消费及下游客户为应对消费旺季而提前备货等因素的综合影响ღ★，一般情况下ღ★，PCB专用电子化学品生产企业下半年的生产及销售规模高于上半年ღ★。

　　2018年以来中美之间贸易摩擦增多ღ★，美国将中国部分高科技企业纳入实体名单ღ★，并对部分产品加征关税ღ★。我国虽是电子工业制造大国ღ★，但是生产制造过程中的部分核心材料却长期依赖于进口ღ★。中美贸易摩擦促使国内企业提高对核心技术ღ★、产业链的自主可控的重视程度ღ★，加大研发力度ღ★，加快关键技术自主可控进程维多利亚老品牌官网ღ★。

　　国家提高对高新技术和战略性新兴产业发展的政策扶持力度ღ★，提高自主可控水平ღ★，避免关键领域受到“卡脖子”制约ღ★。随着国内专用电子化学品企业的产品和技术的日趋成熟ღ★，未来国产化进程的步伐将进一步加快ღ★，产品具备技术先进性的国内优势企业迎来了快速发展机遇ღ★。

　　伴随5G通信ღ★、人工智能ღ★、云计算ღ★、智能穿戴ღ★、智能家居等技术的持续升级与应用的不断拓展ღ★，PCB作为电子产品的关键电子互连件ღ★，下游应用行业的蓬勃发展带动PCB需求的持续增长ღ★。目前ღ★，中国大陆产出的PCB产品中仍有较多技术含量较低的产品ღ★，与欧美ღ★、日本ღ★、中国台湾地区相比仍存在一定的技术差距ღ★，因此内资PCB公司正在不断扩大高频高速板ღ★、HDIღ★、软硬结合板ღ★、类载板ღ★、载板高端PCB的产能ღ★。随着中国大陆PCB企业在经营规模ღ★、技术能力ღ★、资金实力等方面的快速发展ღ★，未来高端PCB产能将进一步扩大ღ★，促进国内高端PCB专用电子化学品市场扩大ღ★。

　　我国专用化学品企业数量众多ღ★，生产规模普遍偏小ღ★，市场集中度低ღ★，且低水平重复建设严重ღ★，资源配置效率不高ღ★，存在科技与经济严重脱节的问题ღ★。专用化学品行业技术水平与国外先进技术水平相比仍有一定的差距ღ★，行业内高端产品总量相对不足ღ★，中低档产品产能过剩且竞争十分激烈ღ★，已经难以适应下游行业快速发展的需要ღ★。受宏观经济形势ღ★、以及环保监管政策从严ღ★、上游大宗原料价格的波动等多重因素在一定程度上影响了专用化学品行业的发展ღ★。

　　专用化学品种类较多ღ★，对专用化学品提出不同的技术需求ღ★，需要根据材料的特性开发出兼容性更高的专用化学品ღ★。专用化学品由于其功能性及应用的针对性ღ★，产品生产的工艺技术一般具有较强的定制特征ღ★，生产不同产品所运用的生产技术差异较大ღ★，同样的产品采用不同技术生产所得到的产品质量也可能有较大差别ღ★。因此专用化学品ღ★，尤其是高端专用化学品具有较高的技术壁垒ღ★；

　　公司在长期的生产经营活动过程中ღ★，逐渐建立了自己的产品开发和技术创新模式ღ★，核心产品的关键技术通过自主研发取得ღ★，已达到国内或国际先进水平ღ★，形成了业内领先的工艺技术优势ღ★，从而形成较高的技术与经验壁垒ღ★。

　　专用化学品企业的发展需要坚实的技术研发基础ღ★、不断的创新能力ღ★、积淀深厚的技术开发能力ღ★，因此人才系专用化学品行业的重要资源ღ★。专用化学品行业的开发与应用融合了材料学ღ★、电化学ღ★、有机化学ღ★、物理ღ★、化工工艺等学科知识ღ★，培育具备多领域专业知识ღ★、深度掌握核心技术的复合型人才需要较长时间的积累ღ★。此外ღ★，销售团队的专业素质ღ★、市场洞察力ღ★、为客户提供优质的技术支持服务需较长时间的沉淀积累ღ★。行业新进入者较难在短时间内获得并积累一批具备丰富技术开发经验ღ★、拥有各类专业素养的优秀人才ღ★，从而形成了较高的人才壁垒ღ★。

　　专用化学品行业的客户通常具有较高的客户粘性ღ★。如PCB专用电子化学品通常需要经过PCB厂商和终端客户的认证ღ★，在认证通过后一般不轻易更换供应商ღ★，形成较高的客户资源壁垒ღ★。特别对于高端PCB厂商ღ★，其客户通常为业内知名终端客户ღ★，终端客户对高端PCB厂商进行认证ღ★，通常认证周期较长ღ★，认证内容涵盖主要原材料和机器设备ღ★，如覆铜板ღ★、水平沉铜和电镀设备及其专用电子化学品等ღ★，高端PCB厂商通过终端客户认证后一般不轻易更换供应商ღ★，对专用电子化学品的可靠性和稳定性要求很高ღ★，对供应商的准入设置了技术ღ★、市场占有率ღ★、经营规模等诸多门槛ღ★，从而形成了较高的行业进入壁垒ღ★。

　　锂电池行业由上游基础原料ღ★、中游锂电池材料和锂电池模组XRK98XYZ会感谢我的ღ★、下游应用和锂电池回收利用三部分组成ღ★。其中ღ★，上游锂电池的基础原料主要有钴ღ★、锂ღ★、镍ღ★、锰ღ★、磷酸ღ★、铁ღ★、石墨等ღ★；中游锂电池材料主要有正极材料ღ★、负极材料ღ★、隔膜ღ★、

　　电解液ღ★；下游应用领域主要包括动力电池及储能等ღ★，锂电池回收利用是采取火法ღ★、湿法冶金工艺以及固相电解还原技术ღ★，把使用过的电池通过回收再次利用ღ★。

　　新能源汽车行业是我国的战略性新兴产业ღ★，在碳达峰碳中和的大趋势背景下ღ★，以新能源汽车为代表的绿色交通展示出巨大的产业前景ღ★，其发展势头不可阻挡ღ★。根据中国汽车工业协会统计ღ★，2021年ღ★，国内新能源汽车产销量分别完成354.5万辆和352.1万辆ღ★，同比均增长 1.6倍ღ★，市场占有率达到13.4%ღ★。2022年ღ★，国内新能源汽车全年产销量分别完成 705.8万辆和 688.7万辆ღ★，分别同比增长96.9%和93.4%ღ★，市场占有率达到25.6%ღ★，新能源汽车战略引领作用进一步凸显ღ★。

　　中央财政从 2009年开始对新能源汽车进行补贴ღ★，从2020年开始采用梯度退补策略ღ★，每年以10%ღ★、20%ღ★、30%的比例下调补贴额度ღ★，持续到 2022年ღ★，2022年12月31日后上牌的新能源汽车ღ★，不再给予国家补贴ღ★。在新能源车推广的初期ღ★，由于补贴金额与动力电池的续航里程挂钩ღ★，故具有高能量密度ღ★，能提供长续航的三元电池成为市场主流的选择ღ★。自从补贴逐步退坡ღ★，新能源车市场化进程加快ღ★，成本的考量成为厂商更为关注的因素ღ★，磷酸铁锂电池凭借其相对较低的成本有望实现更快增长ღ★，市场份额实现快速增长ღ★。

　　我国优质金属资源禀赋相对有限ღ★，进口依赖度较高ღ★，资源品供给紧张催化锂镍等金属价格上行ღ★，而废旧电池含有多种金属资源ღ★，电池回收有望实现较高经济效益ღ★。在目前新能源汽车产销高增以及资源品供给相对紧张的带动下ღ★，锂镍等金属的价格均出现了不同程度的上行ღ★，电池级碳酸锂2022年12月30日的市场均价约为51.2万元/吨ღ★，较去年同期上涨约88.58%ღ★；电解镍2022年12月30日的市场均价约为24.03万元/吨ღ★，较去年同期上涨约57.03%ღ★。电池回收所得到的金属可实现较高的经济效益ღ★，同时也将改善目前金属供给偏紧的局面ღ★。

　　根据高工产研锂电研究所数据ღ★，2017-2022年动力型锂电池出货量分别为44.5GWhღ★、65GWhღ★、71GWhღ★、80GWhღ★、226GWhღ★、480 GWhღ★，2017年的锂电池大约在2022年左右报废ღ★，“十四五”期间废旧锂电池数量将会出现大幅增长ღ★，预计2022-2026年将产生报废动力锂电池合计486.5GWhღ★，其中三元电池报废量为258.69GWhღ★，磷酸铁锂电池报废量为217.36GWhღ★。

　　动力电池回收行业环保问题突出ღ★，对企业的要求趋于严格ღ★。动力电池品类规格多样ღ★、回收工艺复杂ღ★、回收渠道尚不完善ღ★，环境ღ★、安全问题筑起行业壁垒ღ★。动力电池品类规格繁多ღ★，根据动力电池产品规格尺寸国家标准ღ★，动力电池可分为圆柱形电池ღ★、方形电池和软包电池ღ★，每种电池根据尺寸又各有4到8个类型ღ★。新能源汽车动力电池体积庞大ღ★、结构复杂ღ★，拆解不当容易引起电解液泄漏ღ★、短路起火甚至爆炸等安全隐患ღ★。此外ღ★，废旧动力电池因长时间的使用可能出现物理结构松动及电解液漏液等情况ღ★，电池回收利用的安全性ღ★、作业程序ღ★、存储和管理等方面要求严格ღ★。

　　磷酸铁锂材料的生产工艺按大类可以分为液相法和固相法ღ★，其中固相法是目前最为成熟且大规模商业化应用的方法ღ★，根据关键原材料不同可分为草酸亚铁ღ★、磷酸铁（钠法）和磷酸铁（氨法）三大类ღ★。固相合成法设备和工艺简单ღ★，制备条件容易控制ღ★，适合工业化生产ღ★。

　　磷酸铁锂正极的性能指标包括比容量ღ★、压实密度ღ★、循环寿命ღ★、倍率性能ღ★、低温性能等ღ★，其中乘用车磷酸铁锂电池对于容量性能最为重视ღ★，这也就要求磷酸铁锂正极材料具备高容量ღ★、高压实的特征ღ★。储能磷酸铁锂电池则强调循环寿命ღ★，因储能核心度量指标为度电成本ღ★，与正极材料粒径大小ღ★、一致性ღ★、内阻等有关ღ★。

　　性能的差异化本质上由工艺路线决定ღ★。总体来看ღ★，固相法下粒径较大的限制决定其相较于液相法ღ★，长于能量密度ღ★，而短于导电性和安全性ღ★，而液相法则相反ღ★。为弥补短板ღ★，龙头厂商纷纷基于自身工艺的优势进行技术改造ღ★，例如液相法高压实ღ★、固相法纳米化ღ★，抑或在保持劣势可控的情况下ღ★，实现优势性能的进一步放大（如固相法超高压实材料）ღ★。

　　正极材料回收处理技术也可分成物理回收ღ★、湿法回收ღ★、热法回收及生物浸出法ღ★，各有优劣ღ★。物理回收是使用精细拆解及材料修复等技术进行回收ღ★，可全

　　自动无污染拆解ღ★，经济性较好ღ★。湿法回收反应速度较慢且工艺较为复杂ღ★，但对设备等要求较低且产品回收率和纯度较高ღ★，是目前主流工艺ღ★。热法回收工艺较为简单ღ★，但回收率低ღ★、能耗较高ღ★、有污染ღ★。生物回收利用微生物浸出ღ★，污染小ღ★、能耗低ღ★、微生物可重复利用ღ★，但微生物菌类培育困难ღ★，浸出环境要求高ღ★，尚处于起步阶段ღ★。

　　物理回收 精细拆解技术ღ★；能够将电池中的 7种材料全组分自动精确分离回收ღ★；材料修复技术ღ★；可将正ღ★、负极材料修复再生ღ★，重新回到生产环节ღ★。 全组分ღ★、全自动ღ★、无污染拆解ღ★，可回收磷酸铁锂电池ღ★，经济性好 人工强度大ღ★，其他有价金属回收困难

　　湿法回收 对锂电池进行破碎分选—溶解浸出—分离回收的处理过程ღ★，主要包括化学沉淀ღ★、溶剂萃取以及离子交换等三种方法 对设备和操作要求低ღ★，化学反应选择多ღ★，产品纯度高ღ★，对于电池重金属物质回收效率高 工艺流程较长XRK98XYZ会感谢我的ღ★，回收过程涉及腐蚀性溶剂ღ★，存在废液污染等问题

　　热法回收 不通过溶液等媒介维多利亚老品牌官网ღ★，直接实现各类电池材料或者有价金属的回收ღ★，主要包括机械分选法和高温热解法 工艺简单ღ★，可回收汞ღ★、镍ღ★、锌等更多的重金属 回收率较低ღ★，能耗较高ღ★，且产生一定的废弃污染

　　生物回收 利用微生物浸出ღ★，将体系的有用组分转化为可溶化合物ღ★，并选择性地溶解出来ღ★，实现目标组分与杂质组分分离ღ★，最终回收锂钴镍等有价金属 成本低ღ★，污染小ღ★，能源消耗低ღ★，微生物可重复利用 尚处于起步阶段ღ★，微生物菌类培育困难ღ★，浸出环境要求高

　　目前电池回收技术以湿法回收为主ღ★，近几年通过不断加大技术研发投入ღ★，主流回收企业金属回收率显著提高ღ★。

　　锂电池材料行业本身无明显的周期性特点ღ★，其周期性主要受下游产业新能源汽车和储能行业市场需求的影响ღ★。新能源汽车及储能行业与政策关系相对密切ღ★，周期性较弱ღ★，因此ღ★，锂电池行业周期性特征不明显ღ★。

　　锂电池行业具有一定的区域性特征ღ★，受区域经济发展水平影响ღ★，锂电池市场需求主要集中在人口密集ღ★、经济发达的地区以及消费水平较高的一二线城市ღ★，长三角ღ★、珠三角及京津冀市场需求较为突出ღ★。此外ღ★，因锂电池产品特性ღ★，在极其寒冷的地区应用偏少ღ★，呈现一定的区域性ღ★。

　　锂电池行业季节性不明显ღ★，受新年假期ღ★、春节假期及客户年初市场计划调整影响ღ★，一般第一季度销售占比较低ღ★。

　　在全球碳中和的背景下ღ★，我国提出“二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值ღ★，努力争取2060年前实现碳中和”的目标ღ★，而构筑以新能源为主题的新型电力系统和加速汽车电动化转型ღ★，将成为达成碳中和目标的主要路径ღ★。

　　2020年以来国家先后发布《关于 2020年度乘用车企业平均燃料消耗量和新能源汽车积分管理有关事项的通知》《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》《国务院关于印发2030年前碳达峰行动方案的通知》等政策明确鼓励发展新能源汽车ღ★。根据规划ღ★，到2030年ღ★，我国当年新增新能源ღ★、清洁能源动力的交通工具比例达到40%左右ღ★，目前仍有差距ღ★。由此ღ★，为了实现这个目标ღ★，国家层面将形成产业间联动的新能源汽车自主创新发展规划ღ★，并持续推出产业及财税鼓励政策等ღ★，支持新能源汽车行业的稳定发展ღ★。

　　此外ღ★，2020年以来国家先后发布多项政策明确支持储能发展ღ★，助推储能逐步进入商业化应用ღ★。随着锂离子电池性价比的不断提升ღ★，储能市场已进入商业化阶段ღ★，呈现出快速发展趋势ღ★，未来将成为拉动锂离子电池消费的另一增长点ღ★。

　　从2020年开始ღ★，全球的新能源车行业就在政策持续催化和技术不断进步ღ★、价格补贴丰厚的共同驱动下维多利亚老品牌官网ღ★，迎来了高速发展ღ★。而我们国内因为市场体量庞大ღ★，各个城市补贴政策的推出ღ★，使得我国新能源车行业的增速处于世界前列水平ღ★。

　　根据中汽协数据ღ★， 2020年我国新能源汽车销量为136.7万辆ღ★，对应新能源汽车渗透率为5.4%ღ★；2021年我国新能源汽车销量为352.1万辆ღ★，对应新能源汽车渗透率为13.4%ღ★。2022年ღ★，我国新能源汽车累计销量688.7万辆ღ★，对应新能源汽车渗透率为 25.6%ღ★。新能源车行业的高速发展ღ★，为包括锂电池正极材料在内的产业链都带来了庞大的市场需求ღ★，让锂电池正极材料的发展进入到加速阶段ღ★。

　　2021年是我国储能从商业化初期到规模化发展的第一年ღ★。未来五年在政策推动下ღ★，新型储能作为能源革命核心技术和战略的必争高点ღ★，有望形成一个技术含量高ღ★、增长潜力大的全新产业ღ★，成为新的经济增长点ღ★。根据中关村储能产业技术联盟预测ღ★，理想场景下预计 2026年新型储能累计规模将达到79.5GWღ★，2022-2026年复合增长率达69.2%ღ★。

　　2022年 5月ღ★，国家能源局综合司发布《关于加强电化学储能电站安全管理的通知》ღ★，从电化学储能电站安全管理等方面对电化学储能电站安全提出了具体措施ღ★。2022年 6月ღ★，国家能源局发布《防止电力生产事故的二十五项重点要求（2022年版）（征求意见稿）》ღ★，其中要求中大型化学储能电站不得选用三元锂电池ღ★、不宜选用梯次利用动力电池ღ★。因此ღ★，在整个储能市场规模不断扩大的背景下ღ★，磷酸铁锂安全优势被认可ღ★，磷酸铁锂配套的新型储能项目已经成为市场的主流选择ღ★。电化学储能市场将为磷酸铁锂正极材料带来长期ღ★、刚性的增长空间ღ★。

　　近年来ღ★，随着国家产业政策对新能源汽车发展政策支持力度不断加大以及受市场需求推动导致终端需求的不断增长ღ★，大量资本涌入锂电池正极材料行业ღ★，产能急剧扩张ღ★，低端正极材料投资规模已超过市场需求ღ★，出现低端产能过剩ღ★，高端产能紧张的结构性产能过剩局面ღ★。虽然头部动力电池客户对磷酸铁锂正极材料的质量要求较高且建立合作后关系较为稳定ღ★，但产能的极速扩张仍会影响磷酸铁锂正极材料厂商对下游客户的议价能力ღ★，导致行业整体利润率下行ღ★。

　　锂电池正极材料的制备工艺较为复杂ღ★，锂电池正极材料的质量直接关系到锂电池的安全使用ღ★、产品品质及性能的稳定性ღ★，对其生产过程各环节的把控较为严格ღ★，研发难度大ღ★。正极材料的工艺技术包括原材料的选择ღ★、材料比例ღ★、辅材应用ღ★、生产线布局及工艺设置等均需多年技术经验积累ღ★。近年来ღ★，磷酸铁锂正极材料呈现向高循环寿命ღ★、高安全性ღ★、低成本的方向发展ღ★，随着下游客户对磷酸铁锂正极材料的产品性能要求提升ღ★，行业技术壁垒也逐渐提高ღ★。

　　随着下游锂电池产品不断地研发改进ღ★，电池产品能量密度ღ★、安全性和稳定性持续提升ღ★，其对正极材料的性能要求也持续更新ღ★。这对正极材料生产厂商的研发能力提出了较高要求ღ★。优秀的正极材料生产厂商需要在生产工艺ღ★、质量控制方面具有深厚的技术积累ღ★，并能够针对客户的不同产品需求进行快速响应ღ★。先期进入行业的企业拥有经验丰富ღ★、实力雄厚的研发与生产队伍ღ★，且其在产业上的领先地位进一步为持续吸引人才带来优势ღ★。新进入企业在研发ღ★、生产人才储备方面追赶难度较大ღ★。此外ღ★，锂电池正极材料企业与下游客户合作紧密ღ★，随着经营规模的扩大ღ★，公司的销售人才ღ★、管理人才对公司亦起着至关重要的作用ღ★。新进入行业企业很难形成人才吸引力与完善的人才培养机制ღ★，差距扩大后将形成显著的人才壁垒ღ★。

　　磷酸铁锂正极材料是磷酸铁锂电池的关键核心材料ღ★，其性能直接影响锂电池的能量密度ღ★、安全性ღ★、寿命和应用领域等ღ★。锂电池生产厂商通常对正极材料供应商实行严格的认证机制ღ★，需要对供应商的技术能力ღ★、质量管理等多方面进行认证ღ★，认证周期较长ღ★。锂电池企业对长期合作的正极材料供应商粘性较强ღ★，一般建立稳定合作关系后不会轻易更换ღ★，有较高的客户资源壁垒ღ★。

　　PCB化学品具有较高的技术门槛ღ★，PCB化学品的性能高低和质量好坏能够在一定程度上决定PCB产品在集成性ღ★、导通性ღ★、信号传输等特性和功能上的优劣ღ★，因此PCB厂商对于PCB化学品供应商的选择非常谨慎ღ★，国际市场上ღ★，PCB化学品高端市场长期被欧美ღ★、日本等地品牌所占领ღ★，韩国ღ★、中国台湾地区的企业在生产技术上具有一定优势ღ★，在高端市场领域与欧美ღ★、日本企业相比也具备一定的竞争力ღ★。

　　早期中国大陆PCB化学品市场由外资品牌所垄断ღ★，本土PCB化学品品牌从周边物料（如洗槽剂ღ★，消泡剂ღ★，蚀刻ღ★，剥膜ღ★，退锡）开始进入市场ღ★，经过多年技术积淀及研究发展ღ★，PCB系列专用化学品配方不断改良ღ★，技术不断突破ღ★，本土品牌应用领域及使用客户在不断拓展ღ★。部分优势企业与PCB厂商深度合作ღ★，通过对配方不断创新和改良ღ★，已逐步拥有自己的专利和核心配方ღ★，并逐步将市场打入大型PCB厂商ღ★，包括外资企业ღ★，其品牌厂商逐步得到市场的认可ღ★。在本土厂商共同努力下ღ★，PCB化学品逐步改变绝大部分被国外公司垄断的局面ღ★。

　　近年来ღ★，我国PCB化学品企业加大对研发的投入ღ★，建立研发中心ღ★，同时招聘高水平技术人才ღ★，生产技术水平得到了有效的提升ღ★，涌现了一批具有独立研发ღ★、创造能力的企业ღ★。目前国内外主要从事PCB化学品的企业如下ღ★：

　　安美特ATOTECH 法国 沉铜药水ღ★、沉锡药水ღ★、电镀化学品ღ★、棕化液 是全球最大的化学药品供货商之一ღ★。产品有装饰性和功能性电镀的全部系列ღ★，可用于不同的基材上ღ★，如钢铁ღ★、铝镁ღ★、合金ღ★、塑料ღ★、尼龙等

　　罗门哈斯 美国 水平沉铜专用化学品ღ★、化学镍金专用化学品ღ★、环氧树脂 集研究ღ★、生产ღ★、经营精细化学品于一体ღ★，是美国最大的精细化工公司ღ★，也是世界上最大的丙烯酸系列产品供货商之一

　　JCU株式会社 日本 PCB化学品ღ★、塑胶电镀化学品ღ★、装饰性电镀化学品 集合表面处理装置与表面处理用添加剂两大功能ღ★，以提供汽车ღ★、建材ღ★、水龙头ღ★、电子零件ღ★、半导体等各类的表面处理技术药品及装置为主要事业

　　上村工业株式会社 日本 PCB用电子化学品ღ★、芯片用电子化学品ღ★、电子电镀化学品 主营业务为表面处理化学品的研发ღ★、生产和销售ღ★，在全球表面处理行业稳居领导地位

　　广东光华科技股份有限公司 中国 孔金属化镀铜系列ღ★、镀锡系列ღ★、镀镍金系列ღ★、褪膜系列ღ★、完成表面处理系列等 公司是获得众多国际知名电子厂商认可的PCB化学品供应商ღ★，国内PCB化学品龙头ღ★，连续12年获取中国电子电路行业专用化学品企业排名中内资企业第一

　　上海新阳半导体材料股份有限公司 中国 半导体封装用电子化学材料ღ★、晶圆制造及先进封装用电镀液及添加剂系列产品ღ★、晶圆制造用清洗液系列产品等 拥有完整自主可控知识产权的电子电镀和电子清洗两大核心技术ღ★，开发研制出140多种电子电镀与电子清洗系列功能性化学材料ღ★，产品广泛应用于集成电路制造ღ★、3D-IC先进封装ღ★、IC传统封测等领域ღ★，满足芯片铜制程90-28nm工艺技术要求

　　深圳市贝加电子材料有限公司 中国 铜面防氧化剂（OSP）ღ★、化学沉铜ღ★、电镀铜光泽剂ღ★、化学镍金ღ★、化学沉银ღ★、电镀镍金等系列产品 贝加尔是一家集PCB专用化学材料的开发ღ★、生产及销售于一体的企业ღ★。1998年贝加尔化学在中国深圳设立了公司ღ★，主要产品有铜面防氧化剂（OSP）ღ★、化学沉铜ღ★、电镀铜光泽剂ღ★、化学镍金ღ★、化学沉银ღ★、电镀镍金等系列产品

　　深圳市兴经纬科技开发有限公司 中国 棕化药水ღ★、黑化药水ღ★、化学沉镍金ღ★、镀铜光亮剂ღ★、防氧化剂ღ★、酸性蚀刻液ღ★、碱性蚀刻液ღ★、消泡剂ღ★、退膜水ღ★、显影剂ღ★、微蚀剂ღ★、除油剂和退锡水等 深圳市兴经纬科技开发有限公司（原武汉创新化工有限责任公司）成立于1998年ღ★，专业从事化工产品（PCB特用化学品）生产和销售ღ★。公司主推下列化学品ღ★：棕化药水ღ★、黑化药水ღ★、化学沉镍金ღ★、镀铜光亮剂ღ★、防氧化剂ღ★、酸性蚀刻液ღ★、碱性蚀刻液ღ★、消泡剂ღ★、退膜水ღ★、显影剂ღ★、微蚀剂ღ★、除油剂和退锡水等

　　深圳市板明科技有限公司 中国 清槽剂ღ★、褪菲林液ღ★、前处理液ღ★、LCD专用化学品 国内印制线路板PCB及液晶显示器LCD专用化学材料专业生产商和主要供应商之一ღ★，主要生产PCB及LCD专用材料ღ★、服务和解决方案

　　随着国内企业对上游供应链核心原材料国产化的不断重视ღ★，国内PCB化学品企业迎来良好的发展机遇ღ★，部分化学品国产化率较高ღ★，如棕化ღ★、垂直沉铜等ღ★。关键化学品内资企业也开始掌握部分比较核心的技术ღ★，产品性能达到国外品牌

　　的水平ღ★，在高端PCB化学品领域取得突破ღ★，打破外资企业垄断的局面ღ★，加快国内PCB产业链的国产化和自主化ღ★。未来随着国内专用化学品企业技术ღ★、产品的日趋成熟ღ★，有望逐步实现中高端PCB化学品进口替代ღ★，叠加PCB下游5Gღ★、消费电子ღ★、新能源汽车等领域市场规模逐步扩张ღ★，国内PCB化学品市场空间广阔ღ★。

　　我国化学试剂的生产厂家众多ღ★，随着市场需求的不断增长ღ★，相应的化学试剂门类和品种也不断增加ღ★。目前ღ★，全球主要的化学试剂供应商包括美国 Sigma- Aldrich公司ღ★、德国ck公司ღ★、日本和光纯药工业株式会社ღ★、美国ThermoFisher公司等ღ★。目前国内外试剂行业的主要企业如下ღ★：

　　西格玛奥德里奇Sigma-Aldrich 美国 主要从事生物/化学试剂业务ღ★，包括ღ★：1）实验室化学品ღ★；2）分析试剂及生化产品ღ★；3）生物技术研究特殊试剂盒ღ★；4）生物制药及临床诊断 世界领先的生命科学与高科技集团公司ღ★，是世界最大的化学试剂供应商ღ★。目前已被默克集团收购

　　默克集团E.Merck 德国 主要从事制药业务及化工业务ღ★，包括ღ★：1）生命科学用化学品ღ★；2）化妆品用化学品ღ★；3）食品用化学品ღ★；4）液晶及液晶混合物ღ★；5）药用化学品ღ★；6）涂料ღ★、塑料涂层用化学品 全球化的医药化工企业ღ★，该集团主要致力于创新型制药ღ★、生命科学以及前沿功能材料技术ღ★，并以技术为驱动力ღ★，为患者和客户创造价值

　　和光纯药工业株式会社 日本 主要从事化学试剂的生产开发ღ★，产品分为ღ★：1）生物化学类ღ★；2）分析用试剂ღ★；3）环境分析用试剂ღ★；4）合成用试剂ღ★；5）新材料研究用试剂ღ★；6）实验室用清洗剂ღ★；7）分析设备ღ★；8）临床诊断试剂 全球领先的试剂制造厂商ღ★，产品种类全面ღ★，涵盖了生物化学ღ★、分析化学ღ★、有机化学ღ★、环境分析ღ★、食品和医药品分析ღ★、高纯度及认证标准品等6万种试剂

　　广东光华科技股份有限公司 中国 产品包括分析与专用试剂ღ★，产品功能主要应用于分析测试ღ★、教学ღ★、科研开发以及新兴技术领域的专用化学品 广东光华科技股份有限公司始创于1980年ღ★，四十余年深耕高品质化学试剂领域ღ★，是一家集研发ღ★、生产ღ★、销售和服务于一体的专用化学品制造商

　　西陇科学股份有限公司 中国 主要从事化学试剂（包括通用化学试剂ღ★、PCB用化学试剂ღ★、超净高纯化学试剂）ღ★、原料药及食品添加剂的研发ღ★、生产和销售以及化工原料的销售 西陇科学创立于1987年ღ★，主要从事化学试剂ღ★、原料药及食品添加剂的研发ღ★、生产和销售以及化工原料的销售ღ★，现已发展成为化学试剂集成供应商

　　国药集团化学试剂有限公司 中国 主要经营专用化学品及器材的全国性专业经销商和生产商ღ★，主要产品包括通用试剂ღ★、有机/无机试剂ღ★、分析试剂ღ★、高纯试剂ღ★、生化试剂ღ★、环保试剂ღ★、实验仪器设备ღ★、药用辅料等 隶属于国药控股有限公司ღ★，产品应用领域涵盖科学研究ღ★、生物技术ღ★、环境测试ღ★、色谱分析ღ★、药物研发ღ★、质量检验ღ★、教育实验和精细化工

　　在国家产业规划调整及市场自然淘汰的双重影响下ღ★，国产试剂生产厂家在减少ღ★，化学试剂行业正由粗放式经营向规范化经营转变ღ★。总体而言ღ★，国际厂商由于经过多年的积累ღ★，在产品质量ღ★、售后服务等方面占据一定优势ღ★，而近几年国内具有一定规模和知名品牌的大型化学试剂专业公司发展很快ღ★。国内知名化学试剂品牌的发展ღ★，一方面得益于自身技术的积累和进步ღ★，另一方面在国家的支持下ღ★，科研院所和企业的试剂品种研发正不断加大投入ღ★，国内化学试剂行业能够借助科研院所的研发实力以及产学研高效合作的模式ღ★，推动国内试剂行业的龙头企业赶上国际先进水平ღ★。

　　正极材料市场集中度处于较低水平ღ★。正极材料为动力电池产业链的关键环节ღ★，新进入者众多ღ★。一方面下游动力电池厂商出于产品质量ღ★、供应链保障等考虑ღ★，会自产部分正极材料ღ★；另一方面ღ★，上游原材料厂商和回收企业具有资源优势ღ★，也会向下布局ღ★，一定程度上挤占正极材料厂商的市场空间ღ★。目前磷酸铁锂成本优势显现ღ★、三元材料向高镍低钴趋势发展ღ★、新型材料逐渐受到市场关注ღ★，不同技术路线均有其应用领域ღ★，正极材料市场格局有待重塑ღ★。2016年以来ღ★，中国正极材料市场竞争较为激烈ღ★，行业集中度处于较低水平ღ★。根据EVTank数据ღ★，2021年正极材料整体市场集中度仍然较低ღ★，前十名企业市场份额低于50%ღ★。

　　三元材料市场格局相对分散ღ★。三元材料近年来市场格局变化不大ღ★，随着三元材料高镍化趋势进一步明确ღ★，以8系ღ★、9系产品为主的三元材料厂商市场份额逐步提高ღ★。其中容百科技为高镍龙头ღ★，出货量连续 3年位于行业首位ღ★。此外ღ★，行业前十名厂商排序存在较明显波动ღ★，且每年都有新企业进入市场ღ★，竞争较为激烈ღ★。

　　2020年下半年以来ღ★，新能源汽车行业持续升温ღ★，磷酸铁锂市场需求回暖ღ★，叠加磷酸铁锂行业壁垒不高等因素ღ★，各行业厂商加入扩产热潮ღ★。传统厂商德方纳米ღ★、湖南裕能加速扩产进程ღ★，设计产能合计近百万吨ღ★；万润新能ღ★、富临精工等企业规模逐渐扩大ღ★，规划产能均超20万吨ღ★。当升科技携手中伟股份ღ★，与厦钨新能ღ★、振华新材等三元材料重要厂商迈入磷酸铁锂市场ღ★，前驱体龙头格林美也公告开始规划年产 5万吨磷酸铁锂项目ღ★。同时ღ★，部分磷化工ღ★、钛白粉企业凭借原材料优势ღ★，进一步向下延伸产业链ღ★。新洋丰ღ★、云天化等磷化工厂商具有较丰富的磷矿资源ღ★，龙佰集团ღ★、中核钛白等钛白粉厂商可利用副产品硫酸亚铁作为铁源ღ★，拥有更加突出的成本优势ღ★，有助于企业实现产能落地后的效益最大化ღ★。此外ღ★，海螺创业ღ★、云翔聚能等其他行业厂商也纷纷入局ღ★，最高规划年产50万吨磷酸铁锂项目ღ★。

　　户田工业株式会社TodaKogyo 日本 主要从事电子化学品的开发ღ★、生产及销售ღ★，包括ღ★：1）电子部件材料ღ★；2）EMC/EMI磁性材料ღ★；3）数码记录材料ღ★；4）环境机能材料ღ★；5）电子印刷材料ღ★；6）电池材料 一家日本制造化学业的上市公司ღ★，电池材料方面主要致力于镍钴铝酸锂（NCA）ღ★、锰酸锂（LMO）ღ★、镍钴锰酸锂（NCM）等正极材料的研发ღ★、生产和销售

　　广东光华科技股份有限公司 中国 主要产品有磷酸铁ღ★、磷酸铁锂及磷酸锰铁锂系列产品ღ★，钴盐ღ★、镍盐ღ★、锰盐系列产品等 公司在多级串联络合萃取提纯技术和结晶控制等核心技术的基础上ღ★，结合国际领先的电池材料生产工艺制造出来的系列产品ღ★，具有品质稳定ღ★、高压实密度ღ★、循环稳定等特点

　　深圳市德方纳米科技股份有限公司 中国 主要产品为纳米磷酸铁锂等磷酸盐系正极材料 公司深耕磷酸铁锂数十年ღ★，致力于锂离子电池核心材料的研发ღ★、生产和销售

　　湖南裕能新能源电池材料股份有限公司 中国 主要产品包括磷酸铁锂ღ★、三元材料等锂离子电池正极材料ღ★，目前以磷酸铁锂为主 国内主要的锂离子电池正极材料供应商ღ★，专注于锂离子电池正极材料研发ღ★、生产和销售

　　湖北万润新能源科技股份有限公司 中国 主要产品包括磷酸铁锂ღ★、磷酸铁和锰酸锂ღ★，目前以磷酸铁锂为主 深耕磷酸铁锂正极材料领域多年ღ★，是国内主要的磷酸铁锂正极材料供应商

　　北京当升材料科技股份有限公司 中国 主要从事钴酸锂ღ★、多元材料及锰酸锂等小型锂电ღ★、动力锂电正极材料的研发ღ★、生产和销售 是以新能源材料研发和生产为主的集团化公司ღ★，是国内锂电正极材料的龙头企业之一

　　宁波容百新能源科技股份有限公司 中国 核心产品为NCM811系列ღ★、NCA系列ღ★、Ni90及以上超高镍系列三元正极及前驱体材料 是从事锂电池正极材料专业化研发与经营的跨国型集团公司ღ★，由中韩两支均拥有二十余年锂电池正极材料行业成功创业经验的团队共同打造

　　从长期来看ღ★，技术壁垒将成未来竞争关键ღ★。正极材料行业虽然出现众多企业争先入局竞争的情况ღ★，但是其本质上是技术含量较高的行业ღ★，都是材料技术不断发展的结果ღ★。因此ღ★，从长期来看ღ★，正极材料企业依然需要不断地提升自身技术创新能力ღ★。尤其是随着行业各大产能完成建设以及产品认证后ღ★，供需紧张的格局可能会出现一定的扭转ღ★，这就需要正极材料企业加强与电池企业的产品技术合作关系ღ★，推出更多适配高性能电池的材料ღ★，才有望在未来的竞争中继续保持竞争优势ღ★。

　　随着废旧电池数量的增加ღ★，进入电池回收行业的企业数量也呈现大幅增长ღ★。随着我国新能源汽车产业的快速发展ღ★，动力电池退役量在逐年走高ღ★，加之原材料的涨价ღ★、相关政策的逐步推进等因素ღ★，废旧动力电池回收市场已成为近期各大电池ღ★、新能源厂商及资本关注的焦点ღ★。各企业纷纷发力加速布局ღ★，国内主要动力电池回收企业及产业间合作情况如下ღ★：

　　发行人 电池材料厂商 - 废旧磷酸铁锂正极材料回收ღ★、锂电池负极材料综合利用 建设废旧锂电池高效综合利用暨高性能电池材料扩建项目总投资人民币4.54亿元

　　格林美（浙江）动力电池回收有限公司ღ★、格林美（湖北）新能源材料有限公司ღ★、荆门绿源环保产业发展有限公司 电池材料厂商 格林美（002340.SZ） 硫酸镍ღ★、镍粉ღ★、钴粉等 目前设计总拆解处理能力 45万套/年ღ★，2025年预计回收动力电池 25万吨ღ★，折算回收镍钴资源4万吨和1.5万吨

　　衢州华友资源再生科技有限公司 电池材料厂商 华友钴业（603799.SH） 硫酸钴ღ★、硫酸镍等 已有废旧动力电池回收处理产能 6.5万吨/年ღ★，每年可综合回收钴5783吨（金属量）ღ★、镍9432吨（金属量）ღ★、锂 2050吨（金属量）以及锰ღ★、铜箔ღ★、铝箔等有价元素

　　赣锋循环科技有限公司 电池材料厂商 赣锋锂业（002460.SZ） 碳酸锂ღ★、氟化锂等 现有退役电池回收处理能力3.4万吨/年ღ★；10万吨/年退役锂电池的大型综合设施在计划规划中ღ★，未来将扩大三元前驱体项目的产能

　　赣州豪鹏科技有限公司 电池材料厂商 厦门钨业（600549.SH） 硫酸镍ღ★、硫酸钴等前驱体材料 回收处理废旧锂电池 1万吨/年ღ★。二期项目预计达到年回收处理废旧锂电池 5万吨/年ღ★，年产三元前驱体2万吨ღ★，年产高性能碳酸钴粉4000吨

　　广东邦普循环科技有限公司 电池厂商 宁德时代（300750.SZ） 锂ღ★、三元前驱体等电池材料 处理废旧电池总量超12万吨/年ღ★，生产前驱体材料的产能为4万吨/年

　　肥东国轩电池材料基地项目 电池厂商 国轩高科（002074.SZ） 前端原材料和后端的电池回收及梯次利用等 项目建成后ღ★，将保证国轩高科2025年动力电池产能达到100GWh的原材料供应ღ★，并切实解决锂电池回收和梯次利用问题ღ★，一期部分项目预计2022年投产

　　比亚迪宝戎工厂 电池整车一体化厂商 比亚迪（002594.SZ） 电池材料 先委托授权经销商来回收废旧动力电池ღ★，当有客户要求或报废车辆需要更换动力电池时ღ★，经销商会取出动力电池并运送到比亚迪宝戎工厂进行初步检测

　　武汉蔚能电池资产有限公司 整车厂商 蔚来 电池材料 电池资产管理ღ★，废旧电池回收ღ★，电池的全生命周期管理

　　2018年ღ★，工信部发布《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》企业名单（第一批）ღ★，共有5家符合我国电池回收行业标准的企业ღ★，其中包括光华科技ღ★。2020年公布第二批共 22家企业ღ★，其中包括中力科技ღ★。截至目前ღ★，该企业名单已公布第四批ღ★，企业已扩充至88家ღ★，但目前行业仍处于发展初期ღ★。市场上从事锂电池回收再生的企业主要有三类ღ★：纳入工信部企业名单的电池回收再生企业ღ★；其他未被纳入工信部企业名单但从事锂电池回收再生业务的公司ღ★；新能源车企业或电池生产厂商统一回收ღ★，作为商品售后的一部分ღ★。纳入工信部企业名单的企业在动力电池回收资质ღ★、渠道ღ★、技术和规模等方面均具备了相对完善的体系和运营能力ღ★，在环保上符合国家标准ღ★，当前虽不具有强制排他性ღ★，但随着行业未来的进一步规范化ღ★，纳入工信部企业名单的企业有望获得更多的政策扶持与电池供应ღ★，长期发展将充分受益ღ★。

　　锂电池回收企业发展受三项条件制约ღ★：行业规范资质ღ★、具有经济可行性的回收技术ღ★、稳定可靠的废旧电池供应渠道ღ★。废旧动力电池环保ღ★、安全问题突出ღ★，企业的长期发展需要符合相应的行业规范条件ღ★。废旧动力电池成分众多ღ★、组成复杂ღ★，回收过程对分离工艺要求较高ღ★，同时废旧动力电池目前回收方式驳杂ღ★，不同来源取得的废旧电池品质差异较大ღ★，这使得回收成本高昂ღ★，因此具有经济可行性的回收技术和稳定的废旧电池供应渠道是企业长远发展的必备条件ღ★。

　　电池回收行业进入壁垒不断提高ღ★。国家对动力电池回收利用行业进一步立法ღ★，将会推动行业的快速发展ღ★。未来电池回收政策将在环保性和安全性等方面逐步规ღ★。维多利亚老品牌vicღ★，实验仪器ღ★，维多利亚ღ★。维多利亚老品牌优惠大厅ღ★，科学研究ღ★！维多利亚老品牌vic-值得信赖