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　　维多利亚老品牌ღ★。维多利亚老品牌ღ★，维多利亚老品牌ღ★。今年以来ღ★，中药行业在政策推动ღ★、价格调整ღ★、技术革新与需求分化的交织中ღ★，呈现出结构性机遇与挑战并存ღ★。

　　10月24日晚ღ★，东阿阿胶（000423.SZ）发布的2025年三季报交出了一份亮眼的答卷ღ★。三季报显示ღ★，东阿阿胶前三季度实现营业收入47.66亿元ღ★，同比增长4.41%ღ★；实现归属于上市公司股东的净利润12.74亿元ღ★，同比增长10.53%ღ★。

　　在中医药行业承压前行的大背景下ღ★，东阿阿胶展现出强劲的发展韧性维多利亚老品牌ღ★。公司近年来通过深化药品+健康消费品“双轮驱动”战略ღ★，构建“一超多强”的品牌矩阵ღ★，实现业绩稳健增长ღ★。

　　在夯实传统阿胶主业的同时ღ★，东阿阿胶积极培育男士滋补第二增长曲线ღ★，并加速数字化转型与国际化布局ღ★，通过文化出海与产业落地“双轮驱动”ღ★，让“滋补国宝”的品牌历久弥新ღ★，稳步穿越市场周期ღ★。

　　Wind数据显示ღ★，今年上半年中药指数总体收入同比下滑4.19%ღ★，归母净利润仅微增1.66%ღ★。在行业整体承压的背景下ღ★，东阿阿胶的业绩表现可圈可点ღ★。

　　今年前三季度ღ★，东阿阿胶延续了2025年一季报ღ★、中报的增长趋势ღ★，实现营业收入47.66亿元ღ★，同比增长4.41%ღ★；实现归属于上市公司股东的净利润12.74亿元ღ★，同比增长10.53%ღ★，业绩表现展露韧性ღ★。

　　从行业竞争情况来看ღ★，根据前瞻产业研究院数据显示ღ★，我国阿胶行业历年新注册企业数量整体呈增长趋势ღ★。截至2025年6月ღ★，中国阿胶行业累计存续/在业注册企业超过600家ღ★。

　　与此同时ღ★，下游零售终端还面临一定程度的渠道收缩ღ★。据中康CMH统计最新国自产拍短视频ღ★，今年1-5月份ღ★，全国药店零售市场规模约2152亿元ღ★，同比下滑1.3%ღ★。

　　在复杂多变的行业环境中ღ★，东阿阿胶近年来依然保持了稳健增长ღ★。拉长时间轴来看ღ★，2022—2024年ღ★，东阿阿胶的营业收入从40.42亿元增至59.21亿元ღ★，归母净利润从7.80亿元跃升至15.57亿元ღ★。这组跳跃式增长态势的数据ღ★，不仅是财务报表上的数字增长ღ★，更体现了这家中华老字号在市场竞争中的强大韧性和深厚底蕴ღ★。

　　东阿阿胶的韧性增长背后ღ★，更少不了公司高质量发展战略的持续推进ღ★。2025年ღ★，东阿阿胶围绕“增长·突破”年度关键管理主题ღ★，以汇聚新质生产力为着力点ღ★，深度践行“质量回报双提升”行动方案ღ★。

　　具体来看ღ★，产品层面ღ★，东阿阿胶通过优化产品结构ღ★、提升高毛利产品占比（如桃花姬阿胶糕ღ★、复方阿胶浆等）ღ★，并拓展男士滋补等新赛道ღ★，实现核心产品持续领跑市场ღ★。2025年前三季度ღ★，东阿阿胶毛利率达73.69%ღ★，同比增长3.33个百分点ღ★。

　　品牌层面ღ★，东阿阿胶持续夯实大健康品牌高地ღ★，形成了以“东阿阿胶”为核心ღ★，“复方阿胶浆”“桃花姬”为两翼ღ★，“皇家围场1619”“壮本”等为延展的“一超多强”的品牌格局ღ★，多元化品牌协同爆发出矩阵式势能ღ★。8月18日ღ★，中康产业研究院“2025健康中国品牌价值榜”在西普会上隆重揭晓ღ★，东阿阿胶以194.3亿元品牌价值第十一度荣登榜首ღ★，旗下产品东阿阿胶ღ★、复方阿胶浆荣获“西普金奖”ღ★。

　　销售渠道层面ღ★，东阿阿胶积极探索OTCღ★、医疗ღ★、健康消费品“三线融合”的新商业模式ღ★，实施阿胶精准营销ღ★，落地品牌ღ★、渠道ღ★、终端三位一体的复方阿胶浆大品种战略ღ★，强化跨线产品协同效应ღ★，实现营销资源共享与目标消费场景拓展ღ★，成功构建起“三线销售协同发力”的增长格局ღ★。

　　研发层面ღ★，在“一中心 三高地”的研发布局下ღ★，胶类中药ღ★、健康消费品ღ★、滋补中药三大联合创新平台陆续成立最新国自产拍短视频ღ★，各类研发项目加速落地ღ★；关键核心技术研究和成果转化加快推进ღ★，阿胶物质基础和作用机制研究系统开展维多利亚老品牌ღ★。2025年8月ღ★，《癌因性疲乏中西医结合诊疗指南》正式发布ღ★，复方阿胶浆写入该指南并推荐用药ღ★。此前ღ★，2024年6月ღ★，复方阿胶浆还作为唯一中成药获得美国临床肿瘤学会(ASCO)杰出摘要的“特别优异奖”ღ★，为全球癌因性疲乏治疗提供了中国药物方案维多利亚老品牌ღ★。

　　2025年7月ღ★，东阿阿胶完成对华润医药贸易（香港）有限公司100%股权的收购ღ★，目前该公司已更名为东阿阿胶国际有限公司ღ★，并正式纳入东阿阿胶合并报表范围ღ★。

　　由于此次合并前后ღ★，东阿阿胶国际有限公司均受控股股东华润医药集团有限公司控制ღ★，构成同一控制下的企业合并ღ★。

　　根据企业会计准则要求ღ★，在编制合并资产负债表时ღ★，应当调整合并资产负债表的期初数ღ★，同时对合并利润表及合并现金流量表的上年同期数进行重述ღ★，以更准确反映公司真实经营状况ღ★。经过追溯调整后ღ★，东阿阿胶2025年1-9月的营收和净利润同比增幅有所变化最新国自产拍短视频ღ★。

　　追溯调整后的数据显示ღ★，东阿阿胶2025年前三季度实现营业收入47.66亿元ღ★，同比上升4.41%ღ★，营收增速回落为个位数ღ★；归属于上市公司股东的净利润12.74亿元ღ★，同比上升10.53%ღ★，同比增幅仍保持双位数ღ★。

　　这一财务调整ღ★，反映了东阿阿胶注重财务透明度和合规性ღ★，追溯调整虽使营收增速在表面上有所回落ღ★，但更真实地展现了其持续盈利能力和内在增长质量ღ★，净利润保持双位数增长更表明东阿阿胶核心盈利能力未受影响ღ★。

　　收购东阿阿胶国际有限公司ღ★，不仅是东阿阿胶全球化布局中的一枚关键落子ღ★，更是国际化渠道的再度扩容ღ★。

　　在全球化浪潮与区域特色并存的时代背景下ღ★，“本土化”已成为中国企业出海发展的必由之路ღ★。随着国际市场竞争日趋激烈ღ★，消费者需求愈发多元ღ★，单一的产品输出模式已难以适应不同市场的文化语境ღ★。

　　近年来ღ★，国家出台一系列政策ღ★，鼓励和支持中医药国际化发展ღ★，为中医药“走出去”注入强劲动力ღ★。东阿阿胶积极响应ღ★，开展了一系列推动中医药“出海”的探索与尝试ღ★。

　　早在2024年ღ★，东阿阿胶便在横琴落地了首家滋补生活旗舰店ღ★。这座集体验ღ★、教育ღ★、医养ღ★、文创于一体的文化空间ღ★，不仅成为粤港澳大湾区的健康文化新地标ღ★，更搭建起一座连接港澳与葡语国家的中医药“出海”桥梁ღ★。

　　10月21日ღ★，东阿阿胶香港滋补生活旗舰店在维多利亚港畔正式启幕ღ★，依托香港这一国际窗口ღ★，旗舰馆深度融合本地消费特色ღ★，集产品销售最新国自产拍短视频ღ★、熬胶ღ★、“锦上花”滋补生活茶等多种业态于一体ღ★，为香港消费者提供丰富多样的滋补健康新选择ღ★，以更贴近年轻人的方式讲述中医药故事ღ★，成为品牌在国际舞台上的重要展示窗口维多利亚老品牌ღ★。

　　香港滋补生活旗舰店的成立ღ★，不仅标志着东阿阿胶“出海”战略进入规模化复制阶段ღ★，更意味着东阿阿胶将通过香港成熟的国际贸易网络ღ★，为产品走向东南亚及“一带一路”市场搭建起新的跳板维多利亚老品牌ღ★，形成“横琴-香港”双核驱动ღ★、辐射全球的战略新格局ღ★。

　　如今ღ★，这家从山东东阿县走出的中华老字号ღ★，正以“文化出海”+“产业落地”的双轮驱动ღ★，让“滋补国宝”跨越山海ღ★，走向更广阔的世界舞台ღ★。

　　在东阿阿胶的阿胶世界透明工厂ღ★，通过生产线机器人ღ★、AI视觉检测ღ★、无人驾驶搬运车等人机协同作业模式ღ★，在保留“九提九炙”古法精髓的同时ღ★，还能实现自动化控制与质量追溯ღ★，实时监测熬胶温度ღ★、时间等参数ღ★，确保每一批产品品质一致ღ★。

　　此外ღ★，东阿阿胶在产品全面上线实验室信息管理系统（LIMS）ღ★，食品药品全品种应用实验室数字化质量管控系统ღ★，实现物料请验到放行ღ★、环境检测ღ★、试剂试液等全过程线上质量管控ღ★，检验报告出具效率提升20%ღ★，人工录入错误率降低30%ღ★。

　　10月20日ღ★，东阿阿胶与华为技术有限公司在深圳签署合作协议ღ★。根据协议ღ★，双方将在人工智能ღ★、大数据技术应用最新国自产拍短视频ღ★、数字化转型及数字化运营ღ★、智慧园区ღ★、ICT基础设施合作ღ★，以及数智化人才培养等方面展开深度合作ღ★。

　　当AI技术与古法炮制相遇ღ★，当国际标准与道地药材碰撞ღ★，这家传统的中医药企业正以“智造”升级“制造”ღ★，构建覆盖“研ღ★、产ღ★、供ღ★、销维多利亚老品牌ღ★、存”全链条的数智化体系ღ★，书写传统产业通过创新驱动实现价值升级的时代答卷ღ★。

　　在全环节数字化转型的同时ღ★，东阿阿胶还在积极推动公司从阿胶单极支撑向健康生态平台跃迁ღ★，为百年品牌注入结构化增长动能ღ★。

　　8月21日晚ღ★，东阿阿胶同时公告称ღ★，计划以自有资金收购东丰马记药业有限公司（下称“马记药业”)70%股权ღ★、内蒙古阿拉善苁蓉集团（下称“苁蓉集团”）80%股权ღ★，并向苁蓉集团增资最新国自产拍短视频ღ★。上述交易完成后ღ★，马记药业和苁蓉集团将成为公司控股子公司ღ★。

　　上述两家被收购企业的业务均与男性滋补保健领域紧密相关ღ★，财报显示ღ★，东阿阿胶近两年来先后推出“皇家围场1619”ღ★、“壮本”两大品牌ღ★，核心产品包括健脑补肾口服液ღ★、龟甲胶ღ★、阿胶肉苁蓉原浆等ღ★，以全产业链模式发展男士滋补健康领域第二增长曲线ღ★。

　　面对市场需求的变化ღ★，通过构建“固本培元”的产品矩阵ღ★，东阿阿胶有望开辟男士滋补新蓝海ღ★，推动产品向多元化和年轻化转型ღ★。